美股再度掀起漲勢，彷彿從未經歷過特朗普“解放日”引發的市場震盪。

　　標普500指數漲3%，得益於大型科技股的強勢反彈，納斯達克100指數逼近技術性牛市。美元走強，美債下跌，交易員進一步削減對今年美聯儲降息幅度的押注。

　　特朗普政府試圖以更溫和的方式應對數週前擾亂全球市場的貿易爭端。隨着市場對美國經濟避免陷入衰退的希望升溫，交易員目前預計美聯儲2025年僅降息兩次。

　　BlueBay固收部門首席投資官Mark Dowding表示，“投資者正在撤出此前圍繞衰退佈局的交易。這種反應是合理的，畢竟過去確實存在一種的擔憂，認爲美國經濟可能突然踩剎車、貿易陷入停滯，現在這種最壞情況被暫時推遲了。”

　　在此前拋售潮中遭重創的大型科技股成爲本輪上漲的行情的主力。與此同時，避險資產普遍下跌，黃金、日元和瑞郎齊跌。歐元一度下挫1.6%至1.1072美元，料創今年以來最差單日表現。

　　與美聯儲會期掛鉤的利率互換合約價格顯示，市場預計9月將迎來一次幅度25基點的降息。上週，市場還預測年內降息三次，且最快可能7月啓動。

　　策略師觀點：

　　“過去六週像不像一場噩夢？週末會談後美國大部分關稅暫停，突然讓貿易政策看起來更像是4月初那種樂觀預期的迴歸。”

　　— Cameron Crise

　　不過，也有投資者對週一聲明缺乏細節表示擔憂。

　　Singular Bank策略主管Roberto Scholtes表示，美國股市短期內不太可能重返歷史高位，即使最終達成協議，企業仍將因美國經濟政策的混亂與不確定性而面臨損失。

　　“我們之前已經趁低買入，”他說，“現在我們暫停操作，但也在權衡是否該趁反彈減倉。”

　　貿易壓力已經開始波及企業經營。UPS、福特汽車、美泰公司等企業均因關稅不確定性撤回了業績指引。

　　另一些投資者認爲，市場情緒的轉變足以推動全球市場回暖。

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責任編輯：李桐