沃爾瑪第一季度營收爲1656億美元，同比增長2.5%，好於市場預期；Non-GAAP每股收益爲0.61美元，也好於市場預期。但由於關稅和日益加劇的經濟動盪，這家全球最大的零售商預計將在本月開始提高部分價格。

數據顯示，截至4月30日的季度，沃爾瑪美國門店(開業至少一年)銷售額增長4.5%，好於市場預期，表明該零售商通過降價搶佔市場份額的策略正在取得成效。

儘管如此，美國總統唐納德·特朗普反覆無常的關稅政策影響了沃爾瑪的運營。交易量增長較上年同期放緩，銷售額波動較大，食品雜貨和藥店銷售額保持穩定，而日用百貨銷售額則大幅下滑。預計受貿易戰影響的商品很快就會漲價。

沃爾瑪首席財務官John David Rainey在談到價格上漲時表示： “如果你還沒有看到，那將在5月發生，然後會變得更加明顯。”

前景仍不明朗

沃爾瑪週四在一份聲明中表示，雖然公司計劃維持全年銷售額和利潤指引不變，但選擇不提供當前季度的營收指引，原因是無法自信地進行預測，“正在進行的貿易談判每週都在變化，有時甚至每天都在變化”。沃爾瑪還表示：“在目前的運營環境中，缺乏明確性使得短期內的情況極其難以預測。”

Rainey表示，該公司正準備在未來幾個月內應對貿易戰和整體經濟低迷帶來的更大打擊。

特朗普的貿易戰顛覆了各行各業的運營。雖然臨時協議——包括最近與中國達成的90天協議——預計將緩解供應鏈面臨的短期壓力，但貿易戰帶來的衝擊使企業難以應對或制定計劃。

最近幾周，大多數面向消費者的公司都公佈了疲軟的業績，原因是需求波動和經濟動盪。寶潔(PG.US)和卡夫亨氏(KHC.US)大幅下調了年度業績預期，西南航空(LUV.US)和其他航空航空公司則對即將到來的經濟衰退表示擔憂。只有Tapestry(TPR.US)等少數幾家公司發佈了樂觀的報告。

美國經濟拉響警報

沃爾瑪的業績給定於未來幾周公布業績的競爭對手帶來了更大壓力，包括家得寶(HD.US)和塔吉特(TGT.US)。零售商的業績往往也被視爲美國經濟的晴雨表，因此沃爾瑪警告投資者未來關稅影響將進一步加劇是一個不祥之兆。

Rainey表示：“目前零售業的經營環境充滿挑戰，價格一路飆升。物價漲幅如此之高、如此之快，這在歷史上實屬罕見。然而，關稅上調的幅度如此之大，零售商自身難以承受。”

Rainey表示，目前整個行業的價格還沒有出現重大變化，不過與關稅相關的漲價正在衝擊商店，沃爾瑪預計，隨着時間的推移，漲價幅度會越來越大。該公司表示，將密切關注這些變化以及競爭對手的應對措施。

沃爾瑪比其他零售商更有能力應對各種挑戰。該公司的全球供應鏈使其能夠從廣泛的地區採購產品，而其規模意味着它能夠與供應商談判達成更好的交易。

該公司以低價著稱，通常在經濟困難時期表現良好，因爲人們更傾向於購買折扣商品。其數字化運營也爲沃爾瑪帶來了優勢。這家零售商通過自提和送貨服務吸引了更多購物者，並吸引了更多高收入消費者前來購買食品雜貨、感冒藥和嬰兒用品等商品。

廣告和新部門產生的利潤率高於其核心門店業務，爲沃爾瑪在價格和其他業務的投資提供了緩衝。

沃爾瑪表示，其在線業務最近首次實現季度盈利。

沃爾瑪高管曾在4月份的分析師日活動上表示，他們將關稅環境視爲獲得市場份額的機會，並表示有意保持低價。

儘管如此，沃爾瑪表示，每週銷售額波動較大，一些因素在短期內對利潤構成壓力：隨着關稅的實施，該公司希望準備好在價格方面進行投資，而且消費者正在購買更多利潤率較低的食品雜貨。電子產品、家居用品和體育用品等類別受到了衝擊，而該季度雞蛋價格的上漲也引人注目。