智通財經APP獲悉，全球最大規模計算機網絡和互聯網設備製造商之一的思科(CSCO.US)給出了本季度強勁的業績指引，顯示出這家全球最大規模之一的網絡基礎設備供應商正受益於使用突破式人工智能技術帶來的網絡硬件系統需求。自2024年下半年以來，隨着企業人工智能基礎設施支出持續升級，以及與英偉達(NVDA.US)合作帶來數據中心網絡設備強勁需求，思科堪稱「煥發第二春」，實現業績與股價持續擴張，其中股價自2024下半年以來大升逾30%，股價於今年2月創下歷史新高，一舉超越互聯網泡沫時期的最高點。
互聯網時代的奠基者思科，在2000年「互聯網泡沫破裂」之後，近二十年內股價與業績可謂一蹶不振。然而，隨着ChatGPT掀起全球企業與各政府部門史無前例的人工智能部署與投資熱潮，思科業績在數據中心高性能網絡設備強勁需求之下大幅擴張，投資機構也開始重新青睞這家被市場唾棄近二十年之久的計算機設備與專業互聯網服務提供商。整體來看，思科業績受益於AI相關的硬件基礎設施需求增長，尤其是數據中心高性能網絡設備(交換機、路由器、安全互聯方案)的需求激增。
AI熱潮可謂持續推動基礎硬件需求扶搖直上，該公司當地時間周三公布最新業績報告，其中業績指引展望顯示，管理層預計截至7月底的當季銷售額將達到145億美元至147億美元，超出華爾街分析師們平均預期的145億美元;剔除某些項目後，思科管理層預計每股利潤最高可達0.98美元(預測區間為0.96美元-0.98美元)，而華爾街分析師平均預測為0.95美元。
截至4月26日的2025財年第三季度，思科銷售額實現按年增長11%至141億美元，符合華爾街平均預期。剔除某些項目後，每股利潤升至0.96美元，高於華爾街分析師平均預期的0.92美元以及上年同期的0.88美元。
思科業績報告還顯示，其產品訂單按年增長20%;剔除Splunk貢獻後，新訂單仍增長9%。在第三財季，來自網絡大規模客戶的AI基礎設施硬件訂單超過6億美元，整體規模提前一個季度超過了思科管理層擬定的10億美元目標。
該公司還表示，其業績指引展望已計入「基於當前的特朗普政府貿易政策」的相關關稅政策影響。這些徵稅及更廣泛的經濟不確定性曾拖累其他科技公司的前景。
思科CEO查克·羅賓斯在業績電話會議上重點指出，思科尚未看到客戶採購模式出現「顯著變化」，並預計儘管存在經濟和關稅不確定性，但AI支出仍將持續。這也顯示出人工智能轉型計劃非常重要，特朗普關稅政策目前並未阻止客戶們積極佈局人工智能算力基礎設施。
AI熱潮之下，互聯網時代的奠基者思科「煥發第二春」
隨着大型科技企業以及超大規模雲計算服務提供商們繼續積極擴展AI算力基礎設施——大部分原因是為應對ChatGPT、Claude以及DeepSeek等人工智能應用軟件帶來的AI算力需求激增，身為AI算力基礎設施核心供應商的思科業績因此獲得持續提振。
在首席執行官查克·羅賓斯的領導之下，思科還在積極拓展網絡安全以及遠程安全管理工具等雲端網絡防禦業務領域，幫助公司增加了數十億美元的經常性銷售額規模。
「我們在人工智能領域的動能源於我們網絡安全產品與高性能網絡基礎設備組合的實力、全球可信賴合作伙伴關係，以及我們為客戶們帶來的實際價值，」羅賓斯在業績聲明中表示。
消息公布後，思科股價在美股盤後交易中上漲逾2%。在最新的第三財季財報與業績指引展望發布前，今年以來該股已累計上漲3.5%，甚至小幅跑贏標普500指數。
思科所供應的高性能交換機和路由器是計算機網絡和互聯網數據傳輸的核心設備之一。該公司同時也在大力推進軟件產品和SaaS訂閱服務業務，這一轉型因去年收購大數據分析公司Splunk而加速。
人工智能可謂助力思科重拾增長曲線。思科自2024年以來股價與業績齊增，很大程度上因為這家互聯網時代的最強奠基者、網絡設備行業老牌巨頭在高性能數據中心網絡設備方面——主要包括數據中心高性能網絡組件以及專業互聯解決方案，具有領先優勢，並且與「AI芯片霸主」英偉達的全面合作關係也推動思科直接受益於AI熱潮之下全球數據中心大規模新建設趨勢帶來的強勁硬件需求，以及擴建所帶來的硬件升級需求。
隨着大規模AI訓練與推理的普及，數據中心對高速、低延遲網絡設備的需求急劇上升。AI工作負載(例如大模型訓練、實時推理等)要求天量級數據在大量AI GPU、ASIC或其他加速器之間高速傳輸，進而對數據中心的交換機、路由器、互連繫統等提出更高性能要求。作為多年來全球領先的數據中心高性能網絡設備供應商，思科在該領域網絡設備(包括高密度交換機、路由器和專用互聯解決方案)方面具有巨大需求優勢，因此能直接受益於這種硬件大規模新增與升級需求。
思科2024年以來持續與英偉達開展更緊密的合作關係，這種合作主要體現在優化數據中心互聯以及數據中心網絡集成解決方案開發：利用英偉達領先業內的AI GPU加速技術，雙方合作致力於提供能更好支持AI訓練和推理的高性能網絡基礎設施;雙方不斷探索將英偉達的硬件與思科的高性能網絡基礎設備更緊密地整合，為客戶提供一體化的數據中心解決方案，幫助客戶們在構建愈發龐大的AI集羣時既能獲得強大的計算能力，也能確保數據傳輸的高效性和穩定性。
思科管理層對該公司未來的業績增長信心十足，儘管未來的業績比較基數將提高，但受益於高性能網絡硬件、網絡安全等領域的產品更新周期，公司認為仍有充足的增長動力，尤其是AI基礎設施領域的企業級網絡設備大規模採購與升級需求，以及與AI密切相關的安全功能增強將進一步支撐訂單的持續增長。此外，該公司通過與英偉達的深入合作進一步擴大企業AI市場規模，這對於公司中長期的營收增長和市場競爭力具有戰略意義。
此外，該公司同時宣佈了高管調整：首席財務官斯科特·赫倫(Scott Herren)將於7月26日卸任，本月已向公司遞交通知。55歲的馬克·帕特森(Mark Patterson)——自2000年起一直擔任思科高管，將接任CFO。該公司還任命53歲的吉圖·帕特爾(Jeetu Patel)為總裁兼首席產品官，即日起生效;這位53歲的員工此前擔任執行副總裁兼產品主管。
關稅難擋全球企業持續佈局人工智能算力基礎設施
思科最新的業績展望表明，儘管微軟等大型數據中心運營商削減或者延緩了部分AI數據中心建設項目，以及部分企業在面臨宏觀經濟和關稅政策不確定性下暫緩支出，但是與AI算力密切相關的投資仍將繼續，這也是為何台積電、安費諾、鴻海等AI算力產業鏈的核心供應商們在特朗普面向全球的關稅大棒重壓下仍然重申強勁的業績指引，顯示出關稅政策並未導致任何程度的AI算力需求降溫。
有着「芯片代工之王」稱號的台積電此前公布的業績同樣顯示AI算力需求猛增，淨利潤猛增60%，更重要的是，在特朗普面向全球的關稅大棒重壓下，台積電重申強勁的業績增長數據。台積電維持其2025年的營收增長預期，預計今年的增長速度仍將達到25%左右，與1月份設定的目標完全一致，其中人工智能(AI)相關的營收規模預計將翻番。
在業績電話會議中，台積電管理層仍然預計未來5年(即2024-29年)營收複合年增長率目標約為20%，其中人工智能相關營收預計將增長45%左右，與上次業績會議給出的強勁預期完全一致，暗示台積電沒有看到特朗普面向全球的激進關稅政策帶來的任何程度需求降溫。
「我們沒有看到任何客戶真正從根本上放慢AI基礎設施建設腳步。」羅賓斯在與分析師們的業績電話會議上表示。「人工智能轉型極其重要，他們會持續投入，直到有可能被迫停下來為止。」
值得注意的是，該公司還提供了關於周二宣佈的與沙特阿拉伯Humain公司的合作細節。Humain是一家旨在推動沙特AI發展的公司，由沙特主權財富基金出資設立。羅賓斯表示，雙方正討論由思科主要提供高性能網絡設備、AI計算能力、安全以及其他服務的方案。
羅賓斯解釋稱，Humain總體投入「可能達到數千億美元」，未來規模或可比肩美國主要的網絡服務提供商。
來自Wedbush的分析師團隊表示，包括英偉達、亞馬遜、AMD以及思科等公司與Humain達成的合作協議，被視為擴大所有人工智能產品潛在市場的「巨大機遇」。「利雅得的主題很明確……人工智能革命即將席捲沙特王國，利雅得將在未來十年成為人工智能芯片、軟件、自主/機器人和數據中心網絡組件的主要買家。」
其他美國大型科技公司——比如AMD和亞馬遜，公開了與Humain合作的金額，但是思科並未給出數字。赫倫在接受採訪時表示，該合作仍處於「早期階段」。