大和:降新秀麗(01910)目標價至15港元 評級下調至“持有”

智通財經
05-15

智通財經APP獲悉,大和發佈研報稱,新秀麗(01910)首季收入處於指引下限,同比跌4.5%,經調整淨利潤則遜於預期25%。該行下調集團今明兩年的每股盈測20至26%,又將集團評級由“買入”下調至“持有”,目標價由25港元降至15港元。

雖然管理層重申,第一季是季節性最疲弱的季度,EBITDA利潤率或會在次季有所改善,但明顯的營運去槓桿化對首季利潤率的影響比預期更大,即使在任何重大的直接關稅影響之前,亦是一個警號。該行表示,由於宏觀不確定因素,行李箱的採購通常最先被延遲,相信短期內新秀麗的股價仍將受壓。此外,集團延遲美國第二上市的可能性似乎正在增加。

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