特朗普發動貿易戰引發的緊張局勢正在降溫，全球最大科技公司的反彈抹平了美國股市今年的跌幅，而通脹數據迄今顯示影響有限。

美國股市週二攀升至2月份以來的最高點，2月份標普500指數創下歷史新高。該指數週二上漲近1%，芯片製造商領漲，因爲英偉達和Advanced Micro Devices公司將爲沙特阿拉伯公司Humain的一個大型數據中心項目提供半導體。由於市場猜測美聯儲在評估關稅的潛在影響時將按兵不動，美國國債抹去了漲幅。美元下跌。

貿易緊張局勢的緩和以及出人意料的良好財報季刺激了人們的樂觀情緒，而此前人們曾一度懷疑美國企業是否有能力達到較高的利潤預期。

特朗普週二喊話，“股市將會大幅上漲”。他說沙特阿拉伯將承諾在美國投資1萬億美元，並提到了“投資和就業的爆炸性增長”。

特朗普還說，國會即將通過歷史上最大規模的減稅法案。稅收減免法案在國會“進展順利”，將成爲推動美國經濟飛躍的火箭。

特朗普政府計劃全面修訂人工智能所用半導體的出口法規，廢除拜登時代招致美國盟友強烈反對的做法。熟悉內情的人士說，美國還在權衡一項協議，該協議將允許阿聯酋進口超過100萬枚先進的英偉達芯片。

美國銀行（$Bank of America Corp(BAC-N)$.）的策略師表示，在錯過了上個月的大部分反彈之後，投資者很可能被迫追逐中美貿易回暖引發的股市反彈。在日內瓦貿易談判前進行的一項調查顯示，基金經理對美股的淨減持比例爲38%，爲兩年來最高。

美銀策略師哈特內特（Michael Hartnett）寫道，鑑於中美協議將防止經濟衰退或信貸市場震盪，該調查“悲觀到足以表明，痛苦交易將適度走高”。

圖表觀察家們預計標普500指數將再創歷史新高。宏觀風險顧問公司（Macro Risk Advisors）的首席技術策略師科洛沃斯（John Kolovos）認爲，在達到2月19日創下的6144點之前，已經沒有其他主要阻力位了。

特朗普的關稅政策讓股市預測者搖擺不定

上個月，由於特朗普向全球徵收關稅，引發了股市拋售潮，賣方策略師紛紛下調對標普500指數的預測。但從那時起，他的政府就改變了方向， 迫使這些策略家們調轉方向。

華爾街資深人士、Yardeni Research公司創始人亞德尼（Ed Yardeni）說：“這肯定是一次狂野之旅。長期以來，我一直不經常改變我的預測。這一次，我告訴我的客戶，我保留改變預測的權利，就像總統經常改變主意一樣。”

通常情況下，策略師們不願意調整他們的展望，因爲展望是利用各種旨在預測基準表現的模型構建的。但在特朗普的領導下，每當他在社交媒體上發言或發帖時，政策提案和宣佈的計劃都可能改變，甚至完全逆轉。因此，調整舉措現在是必要的，而且異常頻繁。

亞德尼和高盛的科斯汀（David Kostin）是本週改變方向的策略師之一，他們預計標普500指數將在12月收盤時突破6000點。在特朗普宣佈加徵關稅引發的4月份股市暴跌期間，他們也是首批下調2025年目標的人之一。當時，預測者以自2020年3月新冠疫情以來最快的速度削減預期。

現在，隨着特朗普全球貿易戰的降溫，樂觀情緒正在重返股市。本週一，亞德尼將標普500指數的年底目標從6000點上調至6500點。此前，在總統的關稅政策加劇了經濟衰退的風險後，他在不到一個月的時間裏兩次下調了預期。他認爲，金融市場逼迫總統出爾反爾。

在高盛，其首席美國股票策略師科斯汀領導的團隊將年底目標上調至6100點，理由是關稅稅率降低、經濟增長改善以及衰退風險低於他們之前的預期。此前，該行曾兩次下調今年的年終預期，上週五收盤後上調至5900點。

特朗普的言論和政策聲明左右了市場的走勢，這種反反覆覆的變化凸顯了預測市場軌跡所面臨的挑戰。

在美國股市慶祝貿易談判取得積極進展的同時，經濟學家警告說，關稅對企業和消費者信心的負面影響尚未在經濟數據中顯現，但未來幾個月可能會開始顯現。

目前，股票投資者正在享受這趟旅程。 由於華爾街對中美貿易談判取得進展感到高興，標普500指數截至週二抹平了15%的年內跌幅。通脹降溫也有助於提振市場情緒。

JonesTrading首席市場策略師奧羅克（Michael O'Rourke）說：“價格目標經常被過於字面化。很明顯，沒有人能夠洞察總統的想法，而且他的講話經常180度大轉彎，根據政策進行預測是很危險的。”