5月15日，港股午後持續走低，恒生科技指數一度大跌至2%，最終收跌1.56%，恒生指數、國企指數分別下跌0.79%及0.97%，市場情緒再度陷入低迷。

盤面上，昨日領銜大市上漲的大型科技股、大金融股(銀行、保險、券商)集體表現低迷大市承壓明顯；一季度兩大晶圓廠業績均有所波動，半導體股繼續下跌行情，龍頭中芯國際跌3.4%；現貨黃金失守3130美元，黃金股集體走低，內房股、軍工股、石油股、濠賭股、煤炭股齊跌。另一方面，美線集運迎來超級旺季，高盛預言未來90天中國出口將爆火，港口及海運股多數繼續上漲，招商局港口連漲8日，嬰童用品股、化妝品股等消費股多數表現活躍。

具體來看：

大型科技股大市承壓明顯，京東跌超4%，美團、百度、阿里巴巴等權重皆下跌。

大金融股(銀行、保險、券商)集體表現低迷，中信證券跌超3%，中國平安、中國人壽、光大銀行、招商銀行等均有跌幅。

航運股衝高回落，招商局港口漲近4%，東方海外國際漲近3%，中遠海控小幅跟漲。

消息面上，貿易追蹤機構Vizion公佈的數據顯示，在美國和中國互降關稅之後，在美國下單的從中國到美國的集裝箱運輸預訂量飆升近300%。據新華財經報道，出海企業正搶抓90天關鍵“窗口期”，對90天后貿易政策不確定性的擔憂或許正催生新一輪“搶運潮”。不少貨代公司負責人都表示，本週開始，大家都在搶發貨，市場節奏非常緊張，美線整體已經接近爆艙。高盛分析師Philip Sun表示，未來90天，中國的出口將爆火。‘搶先’將成爲關鍵詞”。

芯片股延續近期下跌，中芯國際、華虹半導體跌超3%，宏光半導體等跟跌。

消息面上，中芯國際和華虹半導體此前發佈2025年一季度業績和展望。申萬宏源指出，中芯國際25Q1營收低於指引區間，毛利率超指引區間；華虹半導體25Q1營收和毛利率符合指引，兩家中國大陸晶圓廠恢復節奏略有不同。該行認爲晶圓廠雖受到短期淡季影響，但自主可控和本地化製造長期趨勢不變。

光伏股集體下跌，新特能源跌近5%，協鑫科技跌超3%，福萊特玻璃、信義能源等跟跌。

消息面上，據澎湃新聞報道，近日市場流傳一則硅料收儲挺價“小作文”。一位頭部硅料廠知情人士對澎湃新聞透露，確實有企業提出了類似“收儲”的減產方案，但各方還未敲定具體細節，但也有多位業內人士對該方案的可行性提出了質疑。據每日經濟新聞報道，從各家企業受訪者反饋的信息來看，頭部硅料企業的產能利用率有的在20%到30%之間，有的比30%多一點，各家情況不一樣但產能利用率普遍較低。

黃金股延續跌勢，潼關黃金跌超5%，赤峯黃金、靈寶黃金、紫金礦業跌超2%。

消息面上，貿易緊張形勢降溫以及俄烏談判前景繼續削弱貴金屬的避險需求，國際金價近期劇烈震盪。5月14日，現貨黃金價格再次跳水，失守3200美元整數關口，現處於3180美元下方；紐約黃金期貨也跌破3200美元大關。花旗近期指出，在關稅談判取得進展的情況下，金價或會繼續盤整。該行認爲，全球黃金財富配置破紀錄、央行儲備擴大黃金所佔比例、珠寶首飾需求下降及廢料供應可能上升，這些因素都可能推動金價上漲的阻力。

個股異動

泡泡瑪特盤中一度升破200港元大關至200.8港元，再創歷史新高，總市值逼近2700億港元，最終收漲收漲1.6%，報196.8港元/股，總市值2642.91億港元。摩根士丹利發佈研究報告指，由於Labubu v3在全球的需求強勁，尤其是美國，將帶動新店開業，這將會是2025至2026年的關鍵增長因素。此外，中美貿易局勢紓緩，關稅帶來的利潤影響可能會小於預期。摩根士丹利將泡泡瑪特目標價由204港元上調至224港元，給予“增持”評級。

今日，南向資金淨賣出2.21億港元，其中港股通（滬）淨買入19.63億港元，港股通（深）淨賣出21.84億港元。

展望後市，交銀國際表示，考慮到中美雙方今年度首次談判所取得的成效超預期，可以預期後續中美雙方關稅談判還是朝着建設性方向進展。短期來看，中美雙方經貿談判取得進展極大降低了全球範圍內的貿易和衰退風險，風險情緒有望短期內維持平穩，從而爲港股市場帶來正面催化。