2025年5月19日，國家發展改革委價格司發佈公告，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自5月19日24時起，國內汽、柴油價格（標準品）分別下調230元/噸和220元/噸。

國內油價今年已五次下調

本輪油價調整是2025年的第10次調整，也是5月的唯一一次調整。摺合成升價計算，92號汽油價格下調0.18元/升，95號汽油價格和0號柴油價格均下調0.19元/升。根據隆衆資訊的測算，今日過後，私家車主加滿一箱50L的92號汽油預計將少花約9元錢；就市區百公里耗油7L-8L的私家車來說，平均每行駛100公里的費用預計減少1.3元左右；而對滿載50噸的大型物流運輸車輛來說，平均每行駛100公里的燃油費用預計將減少7.6元左右。

計入本輪調整後，今年國內油價調整呈現“三漲五降兩擱淺”格局，年內汽油累計下調655元/噸，柴油累計下調630元/噸。值得一提的是，今年五次油價下調中，已有三次汽、柴油價格雙雙下調200元/噸以上，其中，3月19日，汽、柴油價格曾分別下調230元/噸和220元/噸；4月17日，汽、柴油價格分別下調480元/噸和465元/噸，更是創下了28個月以來的降幅記錄。而整個2024年，也僅有三次汽、柴油價格均下調200元/噸以上。今年油價波動之大、降幅之猛可見一斑。

各省、自治區、直轄市方面，除油價一直較高的海南、西藏外，其他地區92號汽油價格普遍降至6.6元/升-7.3元/升之間，山東、北京等多數地區均降至7元/升以下水平；95號汽油價格主要集中在7.1元/升-7.6元/升之間。

對於下一輪油價調整方向，隆衆資訊方面分析稱，以當前國際原油價格水平計算，下一輪成品油調價開局將呈現上調的趨勢，但全球經濟和需求短期內暫難出現顯著改善，市場消極情緒明顯，預計下一輪成品油調價下調的概率較大。根據國內成品油零售限價“十個工作日”的調整原則，下一輪油價調整時間爲6月3日24時。

國際油價破位下跌後迎來反彈

今年以來，全球宏觀經濟增速放緩帶來的需求下降預期、美國加徵關稅的壓力以及OPEC+產能政策的調整，已經數次讓國際油價破位下行。

4月中下旬，特朗普政府不斷調整關稅政策，油價迎來明顯回暖。不過，4月末5月初，來自供應端出乎預料的消息再次讓市場遭遇“當頭一擊”。在此期間，不斷有消息稱OPEC+將加大增產幅度，這也導致了4月30日油價大跌超過3%，WTI原油價格收盤價再次跌破60美元/桶。5月4日，路透社等多家媒體報道稱，儘管面臨油價下跌和需求疲軟，但OPEC+已同意6月再次加速提升石油產量，當月產量將提高至41.1萬桶/日。OPEC+的政策轉向對市場帶來極大衝擊，尤其媒體報道透露出的一向力主減產挺油價的石油巨頭沙特的態度轉變，以及隨之而來的價格戰預期，更是催生了供應嚴重過剩的擔憂。次日，布倫特原油價格、WTI原油價格大跌，盤中跌幅一度超過5%，再次下探至年內也是近四年來的最低點。不過，此後美國產量下降疊加中東局勢的再次緊張，爲油價提供了支撐。及至5月12日中美經貿會談達成90天窗口期，雙方互降關稅很大程度上提升了油市信心，油價也迎來持續反彈。

截至5月19日，布倫特原油價格約在65美元/桶左右，較年初下跌13%左右，與1月15日的年內高點相比跌幅接近21%；WTI原油價格在61美元/桶左右，較年初下跌14%左右，相較1月15日的年內高點跌約22%。

不過，籠罩在油市頭頂的幾大利空因素仍未煙消雲散，在供需層面，國際能源署（IEA）最新發布的月報稱，2025年全球原油供應預計將大幅超過需求增長，原油庫存將增加約72萬桶/日。而美國“對等關稅”在幾個月後也仍面臨新的變數。彭博新能源財經（BNEF）在近期發佈的報告中預測，WTI原油價格在今年第四季度可能跌至每桶50美元的水平。（本文首發於鈦媒體APP，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）