來源：華爾街見聞

　　在銀行業利潤遭受淨息差收窄持續壓制的背景下，新一輪存款利率調整即將落地，這將直接影響億萬儲戶的錢袋子，同時對金融機構的盈利能力帶來關鍵支撐。

　　5月19日，傳出多家國有大行等國內銀行將下調人民幣存款利率的消息。5月20日週二凌晨，媒體傳出消息後，中國建設銀行和招商銀行各自的人民幣存款利率均於20日顯示下調，最高降低25個基點。

　　其中，建行的活期利率下調5個基點至0.05%；定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限的利率均下跌15個基點；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別至0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期存款利率均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。7天期通知存款利率下調15個基點至0.3%。

　　招行的活期利率下調5個基點至0.05%；定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個基點；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別至0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%；7天期通知存款利率下調15個基點至0.3%。

　　大幅調降：多類存款產品利率集體下行

　　據證券時報報道，多家國有大行及部分股份行將於5月20日起再度下調人民幣存款掛牌利率，這是繼央行降息後市場化利率傳導機制的又一次顯性表現。

　　來自華東省份某國有大行的內部信息顯示，此次存款利率最高降幅25個基點，涉及活期存款、定期存款和通知存款等多種產品類型，具體調整包括：

活期存款掛牌利率下調5個基點至0.05%。

整存整取定期存款下調15至25個基點不等。

二年期及以下期限存款降幅爲15個基點。

三年期、五年期存款分別下調25個基點至1.25%和1.30%。

部分協定存款和通知存款將下調10至15個基點。

　　政策聯動：央行降息後的市場化傳導

　　此次存款利率調整在市場預期之中。21世紀經濟報道稱，一家國有大行的人士透露，工作羣裏已經通知了存款利率即將下調的消息，具體降幅本週二早上看郵件。另一國有大行人士稱，明天可能會發存款利率下調的公告。

　　這是中國央行宣佈將政策利率下調10個基點後的連鎖反應。5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調整爲1.40%。

　　中國央行行長潘功勝曾在國新辦新聞發佈會上明確表示，政策利率下調後，將通過利率自律機制引導商業銀行相應下調存款利率。這一政策信號現在正在兌現。

　　根據中國央行《2024年第三季度中國貨幣政策執行報告》，政策利率調整會通過市場化傳導機制影響貨幣市場利率、債券市場利率，並最終影響存貸款利率，構成一個完整的利率傳導路徑。

　　利潤保衛戰：銀行息差持續承壓

　　最新數據顯示，今年一季度，商業銀行淨息差已跌至1.43%，較上一季度的1.52%進一步收窄，且遠低於金融監管部門1.8%的監管合意水平。

　　在當前的利率環境下，銀行業的基礎盈利能力正面臨嚴峻挑戰。根據金融監管總局披露的數據，淨息差持續下滑正成爲影響銀行業穩健經營的關鍵因素。此次存款利率下調，有望在一定程度上緩解銀行息差壓力。

　　市場預期：5月20日LPR同步下調可期

　　5月20日，中國央行將公佈5月LPR（貸款市場報價利率）報價。考慮到政策利率已於5月8日下調，市場普遍預期LPR也將同步下調10個基點。

　　LPR的下調配合存款利率下降，將有助於平衡銀行體系的資產負債兩端，爲穩定銀行息差提供支持，同時也將惠及實體經濟，降低企業融資成本。

　　對儲戶而言，新一輪存款利率下調意味着持有現金的機會成本進一步降低，這可能會推動更多資金轉向股市、債市和理財產品等投資渠道，爲資本市場帶來新的流動性。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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責任編輯：王珂