智通財經APP獲悉，央行公佈1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個基點，這是自去年10月以來首次出現下調。港股今日全天走高，三大指數均漲超1%。截止收盤，恒生指數漲1.49%或348.76點，報23681.48點，全日成交額爲2057.36億港元；恒生國企指數漲1.52%，報8589.08點；恒生科技指數漲1.15%，報5315.56點。

興業證券張憶東表示，2025年下半年風雨之後見彩虹，港股將震盪向上。第一階段，中國經濟充分消化關稅影響之前，港股或將維持“底部抬升的大箱體震盪”格局。第二階段，中國經濟充分消化了關稅影響之後，隨着中國經濟政策效果顯現，港股行情有望迎來基本面和風險偏好雙改善，走出創新高之旅。

藍籌股表現

小米集團-W(01810)表現亮眼。截至收盤，漲4.68%，報54.8港元，成交額123.63億港元，貢獻恒指71.2點。小米集團董事長雷軍今早發微博稱，公司自主研發設計的3nm旗艦芯片玄戒O1已開始大規模量產。此外，小米戰略新品發佈會定在5月22日晚7點，將發佈手機SoC芯片小米玄戒o1，小米15SPro，小米平板7 Ultra，小米首款SUV小米YU7 等。

其他藍籌股方面，石藥集團(01093)漲6.06%，報6.3港元，貢獻恒指4.81點；翰森製藥(03692)漲5.74%，報24.85港元，貢獻恒指2.68點；阿里健康(00241)跌5.23%，報4.89港元，拖累恒指2.93點；攜程集團-S(09961)跌2.22%，報505.5港元，拖累恒指3.27點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股普遍飄紅，小米漲超4%，京東、阿里漲超2%，百度漲超1%。三生製藥斬獲輝瑞60億美元大單，股價一度暴漲40%，帶動其他創新藥大漲；大消費股走勢強勁，毛戈平大漲超12%，老鋪黃金漲超9%；汽車股上揚，比亞迪再創新高；航運股、黃金股、電力股等普遍向好；另一邊，軍工股、旅遊概念股走低，攜程績後跌超2%；LPR迎來年內首降，內房股走勢分化。

1. 醫藥股全天強勢。截至收盤，三生製藥(01530)漲32.28%，報19.18港元；榮昌生物(09995)漲16.19%，報47港元；基石藥業-B(02616)漲15.65%，報3.4港元；歌禮制藥-B(01672)漲11.7%，報6.3港元。

三生製藥公佈，其與輝瑞公司就前者自主研發的PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707簽訂了獨家許可協議。輝瑞將獲得SSGJ-707在全球(不包括中國內地)開發、生產和商業化的獨家權利。三生製藥將獲得12.5億美元的首付款，以及最高可達48億美元的開發、註冊及銷售里程碑付款，外加基於產品在許可地區淨銷售額的梯度雙位數百分比提成。同時擁有中國區商業化選擇權。據悉，該筆授權交易的“12.5億美元首付款”再次刷新國產創新藥出海首付款金額紀錄。

招銀國際研報指出，MNC購買中國創新藥資產的熱情不減，將持續成爲中國創新藥出海的重要動力。此外，多家創新藥公司將在ASCO披露重磅數據。ASCO大會的摘要內容將於美國時間5月22日公佈。該行認爲，受益於創新藥出海交易、國內集採政策優化、創新藥丙類醫保目錄落地、醫療設備招標復甦、內需復甦等積極因素推動，醫藥行業有望在2025年繼續迎來估值修復。

2. 大消費股全天火熱。截至收盤，毛戈平(01318)漲12.29%，報112.4港元；老鋪黃金(06181)漲9.39%，報745.5港元；茶百道(02555)漲7.84%，報11.56港元；衛龍美味(09985)漲5.49%，報16.14港元。

促消費政策持續發力疊加“618”大促提振，大消費股走勢強勁。國金證券表示，有別於傳統消費領域，新消費領域的多種前沿趨勢正在持續塑造新的商業價值，“情緒價值驅動”、“它經濟”、“AI+消費”等更加貼合年輕人消費習慣的新邏輯被持續驗證。華泰證券指出，看好2025年大消費板塊的基本面逐步向好與龍頭價值重估行情，綜合考慮板塊復甦節奏&不同公司經營質地，優選四大投資主線：1）國貨崛起下的新消費投資機遇；2）高成長性的情緒消費賽道；3）蓬勃發展的銀髮經濟；4）AI+消費。

3. 黃金股再度活躍。截至收盤，萬國黃金國際(03939)漲5.52%，報22.95港元；潼關黃金(00340)漲6.98%，報1.38港元；山東黃金(01787)漲3.29%，報23.55港元；靈寶黃金(03330)漲0.56%，報8.98港元。

隔夜國際金價大幅反彈，5月20日，COMEX黃金期貨收漲1.41%報3232.2美元/盎司。東興證券指出，特朗普政府政策的高度揮發令2025年全球經濟政策不確定性創近30年最高，而地緣政治風險指數亦觸及近125年來絕對高位，黃金避險溢價延續正態化發酵。另一方面，黃金資本屬性持續加強下的央行購金邏輯趨勢性強化，實物持倉ETF市場規模受益於利差結構的迴歸而進入淨流入狀態，黃金供需屬性強化將推動價格延續易漲難跌態勢，黃金行業高景氣度或將延續。

4. 內房股走勢分化。截至收盤，世茂集團(00813)跌3.8%，報0.76港元；金輝控股(09993)跌2.52%，報2.71港元；融信中國(03301)漲2.8%，報0.22港元；龍光集團(03380)漲2.38%，報0.86港元。

5月20日，中國央行將一年期和五年期貸款市場報價利率(LPR)分別從3.1%與3.6%下調至3%和3.5%，這是自去年10月以來，LPR首次出現下調。上海易居房地產研究院副院長嚴躍進認爲，LPR下調將增強銀行的可貸資金，房地產相關貸款業務仍是商業銀行的重點領域，有助於促進購房需求釋放。國投證券指出，經歷一季度需求復甦帶動的銷售改善後，4月銷售環比季節性回落顯著，商品房銷售面積及銷售金額4月單月環比回落幅度在40%左右，與近三年同期環比回落幅度接近。

熱門異動股

1. 寧德時代(03750)首掛大漲。截至收盤，漲16.43%，報306.2港元。

寧德時代此次港股上市的募集資金淨額約353億港元，爲今年全球最大的上市募資。5月16日，寧德時代確定此次發行價格爲263港元/股。交銀國際認爲，寧德時代港股上市後，將成爲“A+H”上市企業，可吸引中國內地及海外資本，支持海外產能擴張與技術研發；同時，可藉助歐洲本地化生產應對貿易不確定性，進一步鞏固其在電池領域的全球龍頭地位，爲中國企業出海樹立新標杆。

2. 阿里影業(01060)績後強勢。截至收盤，漲29.79%，報0.61港元。

5月19日，阿里影業發佈2025財年業績，截至2025年3月31日，阿里影業實現收入人民幣67.02億元，同比增長33%；歸屬於公司所有者利潤3.64億元，同比增加28%；經調整EBITA爲8.09億元，同比增加61%。

3. 攜程集團-S(09961)股價承壓。截至收盤，跌2.22%，報505.5港元。

攜程集團發佈2025年第一季度業績，淨營業收入爲138億元(下同)，同比升16%；純利42.77億元，同比跌0.8%。經調整EBITDA同比升6.9%至42.47億元。經調整EBITDA利潤率跌2個百分點至31%。非公認會計准則的淨利潤升3.3%至41.88億元。