5月16日晚間，叮咚買菜（DDL.US）發佈第一季度業績報告。報告期內，叮咚買菜GMV（商品交易總額）爲59.6億元，同比增長7.9%；營收達54.8億元，同比增長9.1%；Non-GAAP（非美國公認會計原則）標準下的淨利潤爲0.3億元，淨利潤率0.6%。

　　整體來看，叮咚買菜已連續10個季度實現Non-GAAP標準下的盈利，在2024年實現全面盈利的基礎上，繼續保持盈利與規模增長的態勢。

　　零售電商行業專家、百聯諮詢創始人莊帥對記者表示，叮咚買菜能持續盈利是個很好的信號，證明其自有品牌的建設取得預期成效，倉配效率提升的成本也得到控制。2025年，公司在付費會員體系、跨平臺合作、自有品牌提升方面值得期待。

　　從業務增長來看，叮咚買菜本季度訂單量同比增長12.1%，日均活躍用戶數同比增長4.5%；在用戶黏性方面，月均下單頻次達到4.1次，同比增長2.4%。

　　從區域層面看，第一季度，叮咚買菜上海區域GMV同比增長5.0%，浙江區域和江蘇區域GMV同比增長分別爲17.8%和13.9%，其中所有城市均實現了同比正增長，溫州、湖州、南通、金華等城市實現了50%以上的同比增長。此外，廣深區域的惠州和佛山也實現同比增長40%以上。

　　該季度，叮咚買菜還在江浙滬地區新開出14個前置倉。叮咚買菜相關負責人表示，今年，公司會繼續聚焦核心區域前置倉網絡的精準佈局和密度優化，以打造出更高效的履約體系與更具競爭力的成本結構，推動整體運營效率持續提升。

　　據記者瞭解，今年年初，叮咚買菜於內部開始執行“4G”戰略，即“好用戶、好商品、好服務、好心智”，並於公司內部推動一系列調整，重點開發高品質和差異化的商品。叮咚買菜管理層在業績會上透露，公司的“4G”戰略已在該季度初顯成效，接下來，該動作會持續推動業績增長。

　　“我們是自內而外的變革，雖然效果可能不是很快。但會是持續的、從核心層面進行改善，一段時間以後，必然會有大的變化，也會讓規模大幅增長、利潤率進一步優化提升，也會建立不懼怕競爭的核心競爭力。”叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖表示。

　　有行業分析師對記者表示，“4G”戰略背後是叮咚買菜紮實的供應鏈能力。過去幾年，叮咚買菜深度參與食材的種植生產、源頭採購、物流倉儲、分級包裝、食品研發加工、分銷、運營到配送等環節，並通過數字化和AI的應用，幫助提升整體鏈路的效率和確定性。

　　梁昌霖在業績會上表示，爲消費者提供健康、有品質的食材是團隊的初心，因此叮咚買菜不能只做簡單的“搬運工”，而是要深入供應鏈的每個環節，改造品質、提升效率。

　　依託於遍佈全國的生鮮供應鏈與自有食品開發、加工的能力，叮咚買菜還借勢拓展B端渠道，讓商品走出平臺，甚至走到海外，最終形成全鏈路生態。第一季度，叮咚買菜的B端業務收入同比增長64.6%。

　　目前，叮咚買菜已經通過李錦記、香港DFI、加拿大大統華等合作伙伴，將自身供應鏈商品銷售到了30多個國家和地區；還分別與李錦記、香港DFI達成更深層次的戰略合作關係，規劃將更多內地特色生鮮與加工食品上架到更多海內外商超。在業內人士看來，叮咚買菜已經不再僅僅是一個簡單的“即時零售渠道”，而是成爲了一家由數字驅動的全鏈路生鮮供應鏈公司。

　　“叮咚買菜目前在生鮮電商行業處於第一梯隊。”網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，生鮮電商未來發展趨勢包括三大方面：一是技術驅動效率革命：AI、物聯網成爲標配，供應鏈響應速度提升。二是本地化供應鏈決勝：直採基地、區域化運營降低損耗，保障新鮮度。三是消費升級引領增長：高端品類、健康食品佔比持續提升。

　　叮咚買菜管理層預計，2025年第二季度，公司能夠繼續維持規模的同比增長，並繼續實現Non-GAAP口徑的盈利，到年底，業績規模和利潤率會有大幅度的同比增長。

（文章來源：證券日報）