（轉自：研報虎）

報告要點：

市場表現

　　周度漲跌情況（2025.5.10-2025.5.16）：傳媒行業（申萬）下跌0.77%，排名行業第29名，同期滬深300漲1.12%，上證指數漲0.76%，深證成指漲0.52%，創業板指漲1.38%，恒生科技指數漲1.95%。本週，本週，傳媒（申萬）行業中，*ST返利、迅遊科技、*ST天擇、遙望科技和生意寶表現較優，恒生科技成分股中網易-S（周漲幅16.07%）、嗶哩嗶哩-W（周漲幅5.54%）、騰訊控股（周漲幅2.71%）表現較好。

行業重點數據及動態更新

　　AI應用：2025年3月，中國AI原生應用的活躍用戶規模爲2.7億，環比增長8.9%，用戶日均使用時長及使用次數也分別環比增長32.7%和53.1%，用戶的使用習慣正在逐步形成。AI事件方面，海外方面，OpenAI升級ChatGPTAI聊天機器人；國內方面，字節跳動開源Deep Research項目DeerFlow；自變量機器人完成數億元A輪融資；Manus開放註冊；崑崙萬維正式開源Matrix-Game；火山引擎發佈豆包1.5視覺深度思考模型，新增GUIAgent能力；階躍星辰開源3D大模型Step1X-3D；阿里巴巴開源視頻生成與編輯模型通義萬相Wan2.1-VACE。騰訊公佈25Q1財報，利潤端超預期，持續加大AI投入。

遊戲：2025年4月，33箇中國廠商進入全球手遊發行商收入榜TOP100，合計收入20億美元，佔比TOP100手遊發行商收入38.4%。本月手遊發行商前5名均與上月一致，分別爲騰訊、點點互動、網易、米哈遊和檸檬微趣。海外收入方面，米哈遊《崩壞：星穹鐵道》2週年活動表現亮眼，點點互動《Kingshot》首次進入榜單。未來一週（5.10-5.16）有14款新遊將上線，騰訊的重磅二次元遊戲《勝利女神：新的希望》將於5.22上線，網易將於5.20舉辦520遊戲發佈會。

　　影視：最新一週（2025.5.9 -2025.5.15，下同）院線總票房2.48億元，周票房冠軍爲《水餃皇后》，周度票房實現6718萬元，佔比27.1%；第二名爲《獵金·遊戲》，票房5334萬元，佔比周度票房21.5%；第三名爲《人生開門紅》，周度票房2775萬元，佔比9.1%，未來一週將有16部影片上映

風險提示

　　頭部產品流水和商業化能力大幅下滑的風險，AI進展不及預期的風險等。

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