金吾財訊 | 星展研報指出，貝殼(02423)管理層指引2025年第二季度淨收入260億人民幣，按年及按季增長11%，符合預期。但利潤率展望低於預期。公司指其現房業務貢獻利潤率雖在今年首季觸底，但僅會逐步恢復，預計第二季度整體非通用會計準則經營溢利率將略改善至6.5%，全年爲6.8%。該行調整分部交易總額、佣金費率和成本假設，並將下調對公司今明兩年盈利預測2%至6%。該行表示，基於公司在新房和現房業務穩固市場定位，使其仍是中國實體市場逐步穩定的一個主要受益者，該行下調公司目標價，由68.47港元下調至62.25港元。該行重申“買入”評級。