摘要：MetaLight於2025年5月16日通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中金公司。公司是中國領先的公交信息服務提供商，2024年收入2.06億元，同比增長18.1%，調後淨利潤0.54億元，同比增長16.6%。

LiveReport獲悉，來自北京的MetaLight Inc.（簡稱「MetaLight」、「車來了」）於2025年5月16日通過港交所聆訊，擬香港主板上市，獨家保薦人為中金公司。

公司是中國公交領域領先的時序數據智能服務提供商。招股書顯示，公司的旗艦移動應用程序車來了由大數據分析和人工智能技術驅動，是2024年中國城市覆蓋範圍最大的實時公交信息服務平臺。

公司廣受歡迎的手機應用吸引了數以百萬計的活躍用戶，通過廣泛的受衆覆蓋產生穩定的移動廣告收入基礎。於2022年、2023年及2024年，移動廣告分別佔總收入的85.2%、96.2%及98.0%。

除廣告外，公司為企業及政府提供數據分析產品及服務，實現準確預測及支持智慧決策。

車來了於2013年推出，為全中國通勤者提供便捷、可靠的實時公交信息。車來了透過分析交通機構授權的GPS數據、用戶查詢及搜索歷史，以及公交車與用戶的數據匯總，提供實時公交時刻表及準確的預計到達時間，通過減少等待時間的不確定性及錯過公交車的可能性，提升了出行體驗。

截至2024年12月31日，車來了已覆蓋466個城鎮，用戶數約為298.4百萬名，2024年平均月活躍用戶數約29.1百萬名。於2024年，按平均月活躍用戶數計，車來了在中國實時公交信息平臺中排名第三。

財務分析

截至2024年12月31日止3個年度：

收入分別約為人民幣1.35億、1.75億、2.06億，2024年同比增長率為18.11%；

毛利分別約為人民幣0.99億、1.33億、1.57億，2024年同比增長率為18.16%；

研發分別約為人民幣-0.25億、-0.34億、-0.43億，2024年同比增長率為25.59%；

淨利分別約為人民幣-0.20億、-0.20億、-0.26億，2024年同比增長率為28.58%；

毛利率分別約為72.98%、76.34%、76.38%；

淨利率分別約為-14.80%、-11.65%、-12.68%。

過去三年公司收入、毛利穩定增長，毛利率升至76%以上較高水平；研發支出進一步加大，淨虧損率超12%。但看經調整淨利潤，公司已實現連續盈利，2024年經調整淨利潤約0.54億，同比增長16.6%。

截至2024年12月31日，公司年度經營現金流0.56億，賬上現金0.56億，應收賬款0.34億，定期存款0.3億，短期借款0.3億。

行業情況

中國實時公交信息服務市場規模從2020年的人民幣5億元增長至2024年的人民幣12億元，複合年增長率為26.1%。預計2029年該市場規模將達到人民幣28億元，2024年至2029年的複合年增長率為18.8%。

於2024年，公司為中國第三大公交信息服務提供商，市場份額約9.6%。

可比公司

同行業IPO可比公司有：百度集團-SW(9888.HK)、超圖軟件(300036.SZ)

管理團隊

主要股東

孫博士與陳先生、肖先生、及其各自的控制實體（即Meta Hope、Bus Hope及Bus Cherish）為一致行動方，連同邵博士的Bus Dream合計持股約25.21%；股份激勵平臺WeBus Light Ltd.、WeBus Data Ltd.合計持股約11.99%。

此外，Cheering Venture（滴滴全球的全資附屬公司）持股18.11%，阿里巴巴持股10.46%，CBC寬帶資本持股10.51%，紅河創投持股10.06%。

孖展歷程

公司及武漢元光上市前經歷了多輪孖展。在2024年5月份的股權轉讓中，公司每股成本概約為0.8美元，上市前估值約為4億美元（合31億港元）。

中介團隊 據LiveReport大數據統計，MetaLight中介團隊共計8家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據麻麻地；公司律師共計3家，綜合項目數據中規中矩。整體而言中介團隊歷史數據表現可圈可點。

文章來源：活報告公衆號