【研報掘金丨華源證券：維持龍源電力「買入」評級，風電光伏裝機增速高於發電量增速】華源證券研報指出，龍源電力(0916.HK)發布2025年一季度實現營收81.4億元，比去年持續經營收入增長0.92%（重述後，下同）；歸屬普通股東淨利潤19.77億元，按年下降21.82%。公司一季度業績低於市場預期，或主要系部分區域風資源水平不佳。截至2025年一季度，公司控股裝機4115萬千瓦，其中風電裝機3044萬千瓦，按年增長10%；光伏裝機1070萬千瓦，按年增長65%。風電光伏裝機增速高於發電量增速，主要系部分大容量區域風資源按年下降。認為風電相對光伏而言是壁壘更高的少數低成本供給，在新能源發展早期體現不充分。風電運營是一個看歷史傳承的行業，優質資源先到先得，公司作為風電探路者的優勢或難以被追趕。維持「買入」評級。
華源證券研報指出，
龍源電力(0916.HK)發布2025年一季度實現營收81.4億元，比去年持續經營收入增長0.92%（重述後，下同）；歸屬普通股東淨利潤19.77億元，按年下降21.82%。公司一季度業績低於市場預期，或主要系部分區域風資源水平不佳。截至2025年一季度，公司控股裝機4115萬千瓦，其中風電裝機3044萬千瓦，按年增長10%；光伏裝機1070萬千瓦，按年增長65%。風電光伏裝機增速高於發電量增速，主要系部分大容量區域風資源按年下降。認為風電相對光伏而言是壁壘更高的少數低成本供給，在新能源發展早期體現不充分。風電運營是一個看歷史傳承的行業，優質資源先到先得，公司作為風電
探路者的優勢或難以被追趕。維持「買入」評級。
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