智通財經APP獲悉，黃金股早盤走高，截至發稿，山東黃金(01787)漲3.51%，報23.6港元；潼關黃金(00340)漲2.33%，報1.32港元；靈寶黃金(03330)漲1.68%，報9.08港元；招金礦業(01818)漲1.88%，報18.38港元。

消息面上，隔夜國際金價大幅反彈，5月20日，COMEX黃金期貨收漲1.41%報3232.2美元/盎司。近期，多家金礦上市公司發布2025年一季度業績，普遍實現「開門紅」。湖南黃金一季度歸母淨利潤3.32億元，按年增長104.63%；山東黃金預計一季度歸母淨利10.3億元，按年增長46.6%。

東興證券指出，特朗普政府政策的高度揮發令2025年全球經濟政策不確定性創近30年最高，而地緣政治風險指數亦觸及近125年來絕對高位，黃金避險溢價延續正態化發酵。另一方面，黃金資本屬性持續加強下的央行購金邏輯趨勢性強化，實物持倉ETF市場規模受益於利差結構的迴歸而進入淨流入狀態，黃金供需屬性強化將推動價格延續易漲難跌態勢，黃金行業高景氣度或將延續。