智通財經APP獲悉，Evercore指出，蘋果公司(AAPL.US)在利潤豐厚的服務業務上正面臨重大挑戰，一方面是與Epic Games的持續法律糾紛，另一方面則是谷歌(GOOGL.US)涉及的美國司法部訴訟或將影響到蘋果的收益。

由分析師阿米特·達里亞納尼領銜的Evercore 團隊在一份投資者報告中表示：「谷歌每年向蘋果支付200億至240億美元，以成為Safari瀏覽器的默認搜索引擎。我們估計其中約50%來自美國市場，因此可能受到司法部正在進行的訴訟影響。」

達里亞納尼補充道：「這筆支付屬於收入分成協議，谷歌會將其通過Safari搜索獲得的廣告收入按比例與蘋果分享。隨着人工智能搜索選項的興起，人們擔心這項協議帶來的收入可能開始下降，蘋果在訴訟中的證詞顯示，Safari搜索量在4月首次出現歷史性下滑。」

本月早些時候，美國司法部提出救濟方案，要求谷歌出售其廣告管理器(Ad Manager)和廣告交易平台(Ad Exchange)，以遏制其反競爭行為。谷歌不同意法院對Ad Manager的裁決，並表示將提出上訴。

與此同時，蘋果服務業務重要收入來源App Store也因與熱門遊戲《堡壘之夜》開發商Epic的訴訟面臨風險。蘋果服務業務在2024財年營收達961.7億美元，2023財年為852億美元。

達里亞納尼稱：「在蘋果與Epic的持續訴訟中，法官裁定蘋果必須允許iOS系統進行第三方交易，且不得對這些交易收取費用。我們估計蘋果從美國開發者收費中獲得約70億美元收入這部分存在風險。假設這70億美元全部損失，每股收益(EPS)將受到6%的衝擊，但我們認為實際影響可能更小。」

Evercore 還指出，鑑於「法官的裁決可能被指構成對私有財產的不當剝奪」，該裁決存在被上訴推翻的可能性。不過，Evercore仍維持對蘋果的「跑贏大盤」評級和250美元目標價。

Seeking Alpha分析師奧利弗·羅茲安科指出：「2025年4月的法院裁決明確禁止蘋果阻礙開發者引導用戶使用外部支付系統，推翻了蘋果對外部交易徵收27%新佣金的企圖，這是重大法律挫折。若開發者廣泛採用外部支付，蘋果數十億美元的美國App Store收入流可能面臨大幅縮水。」