招銀理財淨利潤已連降兩年，其中2024年淨利潤按年降14.14%。同時，該公司理財產品餘額連降三年，今年一季度繼續下滑
投資時間網、標點財經研究員 田文會
作為招商銀行股份有限公司（下稱招商銀行，600036.SH）大財富管理戰略重要一環的招銀理財有限責任公司（下稱招銀理財），近幾年淨利潤增速持續放緩，同時，該公司理財產品餘額連降三年，今年一季度也繼續下滑。
據招商銀行2024年年報，招銀理財2024年淨利潤按年降14.14%，已連降兩年。
2022年—2024年，招銀理財管理的理財產品餘額按年增速分別為-3.96%、-4.49%、-3.14%。今年一季度末，該公司管理的理財產品餘額也較上年末下降4.45%。
其中，招銀理財2024年理財產品兌付金額較募集金額高出2.33%。
受降準降息等政策影響，近期市場利率出現過一段時間下行。包括招銀理財在內的多家理財機構的部分理財產品下調了業績比較基準。而部分理財產品業績比較基準下調對招銀理財的產品資金募集會產生怎樣的影響，有待時間來驗證。
投資時間網、標點財經研究員就上述淨利潤下降、市場利率的影響等問題向招銀理財和招商銀行發送了溝通提綱，截至發稿尚未收到回覆。
淨利潤持續下滑
招銀理財淨利潤已連降兩年。
據招商銀行年報，2024年，招銀理財實現淨利潤27.39億元，按年降14.14%。2021年—2023年，招銀理財淨利潤按年增速分別為30.57%、12.18%、-11.22%。
招銀理財2024年管理費收入減少。不過，招商銀行和招銀理財的2024年年報中未解釋當年招銀理財業績下滑的具體原因。2024年，招銀理財理財產品募集金額按年增長，但理財產品餘額下降，原因之一是當年兌付金額超出募集金額。
2024年末，招銀理財管理的理財產品餘額2.47萬億元，按年下降3.14%。
實際上，該公司管理的理財產品餘額已連續三年下降。2022年和2023年分別按年下降3.96%和4.49%。今年一季度末，招銀理財管理的理財產品餘額2.36萬億元，較上年末繼續下降4.45%。
2024年，招銀理財發行理財產品總計募集金額約6.31萬億元，按年增長10.09%。其中，固定收益類為6.26萬億元，佔比99.3%。當年，招銀理財兌付金額總計約6.46萬億元，較募集金額高出2.33%。
2024年末，招銀理財存續理財產品中，固定收益類為約2.4萬億元，佔比97.35%。
2024年末，招銀理財理財產品投資資產的投資金額（穿透後）中，債券、非標準化債權類資產佔比39.59%，按年降5.46個百分點；現金及銀行存款佔比 22.76%，按年降6.19個百分點；同業存單佔比21.82%，按年上升6.12個百分點；拆放同業及債券買入返售佔比8.31%，按年上升4.95個百分點；公募基金和權益類投資佔比分別為3.65%和2.63%，按年皆稍高。
上述數據顯示，2024年末，招銀理財理財產品投資金額（穿透後）中，債券、非標準化債權類資產佔比出現下降，而當年債市行情較好。
招銀理財在2024年年報中稱，當年該公司在投研能力建設方面，一方面，持續夯實固收投資穩健優勢；另一方面，堅持佈局權益投資，發揮多資產、多策略優勢。
部分產品業績比較基準下調
5月中旬，招銀理財有十餘款理財產品公告最新投資周期的業績比較基準。其中，多款理財產品下調了業績比較基準。
其中，招銀理財招睿零售青葵系列半年定開11號固定收益類理財計劃（產品代碼：301011）第13個投資周期業績比較基準確定為1.20%-2.70%（年化），投資周期為2025年5月26日—11月24日。而此前該產品於2024年11月25日開始的第12個投資周期的業績比較基準為1.75%-3.05%。
招銀理財招睿月添利（平衡）1號固定收益類理財計劃（產品代碼：107321）第55個投資周期的業績比較基準確定為0.60%-2.10%（年化），投資周期為2025年5月20日—6月20日。上述業績比較基準與2025年4月21日開始的第54個投資周期業績比較基準持平，但是較 2025年3月20日開始的第53個投資周期業績比較基準1.10%-2.70%下滑。
招銀理財招睿卓遠系列一年定開1號增強型固定收益類理財計劃（產品代碼：103701）第7個投資周期的業績比較基準確定為1.60%-3.20%（年化），投資周期為2025年5月23日—2026年5月25日。而該款產品於2024年5月23日開始的第6個投資周期業績比較基準為2.40%-4.00%。
5月15日，招銀理財還公告，招銀理財招睿活錢管家（添益）1號固定收益類理財計劃（產品代碼：100905）業績比較基準擬進行調整。調整後業績比較基準為中國人民銀行公布的7天通知存款利率，調整開始日期（含）為2025年5月19日。調整前業績比較基準為2.35%-3.50%。
5月19日，招商銀行官網儲蓄存款利率表顯示，人民幣通知存款（七天）年化利率為0.45%。
上述招銀理財公告顯示，相關理財產品調整業績比較基準的原因基本為當前市場各類資產收益水平變化，同時，根據理財產品合同相關約定來確定業績比較基準。
據央行官網信息，5月7日，降準降息政策公布。市場認為，市場利率受降準降息政策影響發生變化，銀行理財產品也隨之調整業績比較基準。
微信公號「招銀理財」5月16日發布的信息稱，總體來看，當前債市短端在貨幣政策寬鬆支持下確定性更高，而長端利率則受到政府債發行節奏、穩增長落地效果、關稅政策擾動、權益市場表現等多因素擾動，預計將維持區間波動，更多需要在波段中尋找獲利機會。
招銀理財近四年淨利潤按年增速
數據來源：招商銀行年報投時關鍵詞：招銀理財|招商銀行（600036.SH）
責任編輯：李琳琳