“如果你是看空的，那你就是主流……”高盛頂級交易員Brian Garrett警告說，並補充道：“這並不意味着你錯了，但你屬於多數派。”

美國個人投資者協會（AAII）的調查自1987年起每週發佈一次（投資者會被歸爲看漲、看空或中立）。在該調查的過往歷史上，從未有過如此持續的看空情緒……連續11周，有超過50%的受訪者對市場持負面態度……

此前的記錄是1990年連續7周……2008年最多連續4周……2022年最多連續5周。

這引出了一個自然的問題：“如果所有人都在看空，那麼是誰在買入？”

“不自然”的答案是：系統性交易羣體在過去10天裏購買了約1000億美元的全球股票……

如果所有人都在如此預期，那麼市場要出現大幅回調就變得更加困難……

4700-5700的交易區間常被提及（今天突破區間上限，出現錯失恐懼）……

儘管上漲勢頭強勁，市場情緒仍未轉爲正面（只有情緒翻轉後，纔可能再次出現拋售）。

但今天，一切都“看起來很棒”（至少表面上是）……

風險資產集體上漲，主要原因包括：

有關拜登最後一刻對哪些國家可以購買最新芯片的規定發生變化的詳細報道；

Bessent與特朗普就與中國的貿易談判發表樂觀言論；

特朗普的“偉大而美麗的法案”正在推進，他建議投資者“最好現在買股票”（回顧4月9日，特朗普曾提前喊話買股票，結果標普500指數飆漲了952個基點）；

英國與美國簽署了一個重大貿易協議（第一個主要協議），還有傳言稱將有大規模飛機採購（尚未證實）；

初請失業金人數數據再次好轉，未被主流媒體鼓吹的悲觀情緒影響。

所有這些“利好”導致市場對降息的預期大幅下調（2025年預期降息次數降至3次以下，低於“解放日”前）……

Academy Securities的Peter Tchir強調，當前利好因素多於利空，但我們還需關注與美國存在鉅額貿易順差的合作伙伴最終會簽下怎樣的協議，因爲理論上政府正試圖調整這一點。

關稅仍在，這讓我有所顧慮，但在芯片方面的進展非常關鍵。

總統的另一個政策轉向，以及拜登政府原有的混亂政策值得重新思考。希望這意味着我們能在“芯片法案”剩餘資金上看到一些進展。

總統雖然與鮑威爾存在分歧，但沒有提到要解僱他或說出其他可能擾亂市場的言論，這也算積極信號。

我仍然認爲，要推動市場進一步上漲，2026年的財政預算和“建設吧寶貝建設build baby build”的重點戰略將是關鍵。

這一切導致美元、股票、原油和加密貨幣全面飆升；而債券和貴金屬則遭重挫。

在美國主要指數中，小盤股表現最佳（由於一波猛烈的空頭回補，較昨日低點上漲了6%）……

儘管納指表現優於道指與標普500，但全天所有指數都有顯著上漲，直到尾盤出現慣常的拋壓（或許是因媒體報道特朗普將對超高收入者加稅）拖累股市。

此外，副總統萬斯告訴福克斯新聞，稱美聯儲主席鮑威爾“幾乎在所有方面都錯了”，並指出他“在應對拜登的通脹問題上行動太遲”。

股市最終遠低於日內高點收盤……

但這一波上漲還是使標普與納指回升至“解放日”前水平……

不過尾盤迴落又讓標普回落至解放日前水平下方……

而超大盤科技股則仍維持在解放日高點之上……

“七巨頭”（Mag7）今天表現非常亮眼（日漲2%，相比之下標普493只其他股票僅漲1%），本週整體回到持平狀態……

美債市場像小海豹一樣被暴打，收益率全線飆升（短端尤甚，2年期上漲13個基點，30年期漲6個基點）……

5年期收益率飆升至4.00%，正是“解放日”前的水平……

美元飆升，創一週新高（創下4月4日自“解放日”低點反彈以來的最大單日漲幅）……

黃金遭遇雙殺，回落至3300美元……

比特幣今天大漲，重返10萬美元大關，並突破101,000美元，爲2月初以來首次……

以太坊也暴漲15%，創下自2022年11月以來最佳單日表現，突破50日均線，挑戰100日均線……

值得注意的是，比特幣相對黃金的強勢走勢在過去一週中延續，正好在選舉低點獲得支撐後反彈……

油價今天反彈，抹平昨日跌幅，WTI測試60美元關口……

最後，“我們是否處於衰退之中”的谷歌搜索量達歷史第二高（僅次於真正的衰退時期）……

但不論CEO們（或那些被媒體洗腦的美國人）有多焦慮，行動比語言更有說服力……

初請失業金人數仍未見明顯變化。我們覺得，那些所謂的“建制派”不過是“光說不練” —— 如果他們真像在疫情封鎖高峯期那麼恐懼經濟，那裁員應該已經開始了吧？