藍鯨新聞5月21日訊（記者彭樂怡）5月20日，嗶哩嗶哩（Nasdaq:BILI；HKEX: 9626）公布2025年一季度財報，數據顯示，一季度，嗶哩嗶哩（下稱「B站」）營收達70.0億元人民幣，按年增長24%；淨虧損1070萬元，按年收窄99%。

　　一季度，B站調整後淨利潤達3.6億元，雖然實現持續盈利，但按月去年四季度的4.5億元，下降了近1億元。

　　業績公布後，B站美股股價走高，一度升逾5.7%，收盤價報18.15美元。

　　從財報來看，B站一季度表現亮眼主要歸功於高毛利的廣告和遊戲業務增長。一季度，B站廣告業務收入為20.0億元，按年增長20%；遊戲業務收入為17.3億元，按年增長76%。廣告和遊戲業務收入快速增長，帶動毛利潤按年大幅提升58%，毛利率連續11個季度按月提升至36.3%。

　　其中，遊戲業務的營收增長幅度最大，財報解釋，這主要是遊戲《三國：謀定天下》的強勁表現所致。在20日晚的Q1業績會上，公司董事長兼CEO陳睿表示，公司對《三國：謀定天下》最重要的要求之一就是長線運營。「我對這個項目提的要求是‘至少五年的、穩健的商業周期’，而且我希望能更長，因為我和項目團隊說的原話是‘要做一款能夠讓用戶玩到老的遊戲’。」陳睿說道。

　　5月31日，《三國：謀定天下》將啓動S8賽季，S8賽季期間也是遊戲周年慶。陳睿透露，S8賽季將啓動全新的地圖、引入全新的角色，還有周年慶的限定皮膚、活動等。

　　陳睿表示，B站遊戲業務有兩個重點關注工作：一是長線運營遊戲《碧藍航線》《FGO》和《三國：謀定天下》；二是準備新的遊戲。目前，B站有四到五款遊戲「已經做好了準備，在等版號」，同時也會積極探索一些遊戲新品類。

　　一季度，B站的廣告業務保持較高增速，其中，AI類廣告收入按年增長近400%。業績會上，陳睿也重點提及了B站的AI相關內容建設。他表示，B站在第一季度能力增長最快的是AI和大模型的能力。

　　「B站的用戶肯定是整個行業最懂AI的用戶；B站的AI內容也是整個行業質量最高的內容。因此，B站肯定是AI廠商最重視的廣告投放地之一。」陳睿說。

　　陳睿還談到優質內容與AI的關係。他認為，優質內容也是AI時代的入場券。「現在B站已經是全球最大的、最高質量中文視頻語料庫，對於目前的AI進步來說，優質數據對AI的價值是越來越重要的。」

　　用戶方面，一季度，B站日均活躍用戶達1.07億，月均活躍用戶再創新高，為3.68億，用戶日均使用時長也增至歷史新高108分鐘。陳睿表示，B站用戶更願意在B站上為優質的內容付錢，一季度的月均付費用戶創下3200萬的新高，「充電」的相關收入按年增加超過200%。

　　UP主收入方面，一季度，約150萬UP主在B站獲得收入，其中通過花火商單獲得收入的UP主數量按年增長16%。財報亦顯示，公司收入分成成本為26.71億元，按年增加19%，主要由於移動遊戲相關的收入分成成本增加所致。

　　展望中長期的利潤目標，B站CFO樊欣表示，公司有信心將毛利率逐漸提升至40%至45%。2025年，預計公司的研發費用及管理費用將保持相對穩定，營銷費用將隨着遊戲推廣周期而波動，運營費用佔總收入的比重將進一步下降。公司的長期運營利潤率目標，即15%至20%，將保持不變。

（文章來源：藍鯨財經）