智通財經APP獲悉,網易雲音樂(09899)漲超5%,高見211.2港元創上市新高。截至發稿,漲5.68%,報210.2港元,成交額2.23億港元。
消息面上,網易雲音樂今年一季度淨收入爲18.58億元人民幣;毛利潤6.83億元,對應毛利率爲36.7%。據光大證券計算,由於24Q1某些版權費用的一次性調整增加了約5個百分點的毛利率,剔除該影響後24Q1真實毛利潤約爲6.7億元,對應真實毛利率約33.0%;因此25Q1真實毛利潤同比增長約2.0%,真實毛利率同比提升約3.7pct。公司版權內容採購高度重視ROI,經營槓桿釋放帶來毛利率持續提升。
中信證券此前指出,網易雲音樂是中國領先的在線音樂平臺,擁有強互動、年輕化的音樂社區生態。該行認爲隨着競爭格局改善、用戶付費意願提高和價值鏈重塑,在線音樂行業已進入良性增長階段。網易雲音樂通過社區生態和分發機制打造差異化體驗,並通過版權迴歸計劃和獨立音樂人生態補齊內容差距,商業化變現效率加速提升,有望帶動業績持續增長。
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