（轉自：研報虎）

行業事件

　　5月2日，ICON發布2025年一季報，2025年第一季度公司實現營業收入20.01億美元，按年下降4.26%，淨利潤為1.54億美元，按年下降17.76%。

財務表現

　　2025年第一季度，公司收入為20.01億美元，按年下降4.26%。經調整EBDTA為3.91億美元，佔收入的19.5%。

　　經調整毛利率為28.2%，較去年同期減少1.7個百分點。

　　2025年第一季度，公司自由現金流總計2.39億美元，淨債務為29億美元。

　　2025年第一季度，公司回購了2.5億美元的股票，並計劃繼續進行回購和戰略併購。

業績指引

　　公司下調2025年全年業績指引，預計2025年實現營業收入77.50-81.50億美元，按年變動-6.4%至-1.6%，此前指引為預計實現收入80.50-86.50億美元，按年變動-2.8%至+4.4%。

　　預計2025年經調整EPS為12.75-14.25美元/股，按年變動8.9%至+1.8%。

　　由於客戶態度更加謹慎以及訂單的重新安排，公司預計2025年訂單量將持續波動，訂單取消率持續上升。

　　2025年業績指引的變化反映了上述挑戰以及新冠收入的減少。

總結展望

　　2025年的市場環境充滿機遇和挑戰，部分訂單取消和推遲，公司下調了2025年業績指引。

　　公司將會對內提升運營效率、對外進行戰略投資(特別是AI工具根據和實驗室服務等方面)。

　　在強有力的合作伙伴和持續的成本管理的支持下，公司對長期發展依舊持有謹慎樂觀的態度。

　　風險提示：新藥研發及上市不及預期；市場競爭加劇風險等。

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