新華財經北京5月23日電（王媛媛） 5月23日，A股醫藥巨頭恆瑞醫藥正式登陸港交所。早盤，恆瑞醫藥高開29.4%，報57港元／股，其發行價爲44.05港元／股。開盤後，恆瑞醫藥漲幅一度超過37%，隨後全天在高位運行，截至收盤，恆瑞醫藥漲幅約25%，總市值3642億元。

　　同時，創新藥滬深港ETF（517110）今日同樣表現較好，盤中一度漲超2%，午後漲幅回落至0.5%附近。

　　公開資料顯示，恆瑞醫藥2000年在上海證券交易所上市，主營業務是藥品的研發、生產和銷售，聚焦腫瘤、代謝和心血管疾病、免疫和呼吸系統疾病以及神經科學等領域進行新藥研發。

　　恆瑞醫藥此次IPO共發行2.245億股H股，爲44.05港元，募資總額約98.9億港元，創下2020年以來港股醫藥板塊最大融資規模紀錄。

　　據港交所披露，公司本次公開發售獲454.85倍超額認購，國際配售也實現17.09倍認購，最終確定公開發售佔比21.5%、國際配售佔比78.5%的分配方案。此次募資主要用於研發及海內外產能建設。按照此前公司公佈的計劃募資用途，募資淨額的約75%將用於研發計劃；約15%將用於在中國和海外市場建設新的生產和研發設施，及擴大或升級其現有生產和研發設施；餘下約10%將用作公司營運資金及其他一般企業用途。

　　業績方面，2022年、2023年及2024年，恆瑞醫藥營收分別爲212.75億元、228.20億元、279.85億元，歸母淨利潤分別爲39.06億元、43.02億元、63.37億元，毛利率分別爲83.6%、84.6%、86.2%。2025年一季度，恆瑞醫藥營收爲72.06億元，同比增長20.14%；歸母淨利潤爲18.74億元，同比增長36.9%。

　　中泰國際認爲，恆瑞醫藥創新藥研發能力強大，包括19款新分子實體創新藥和四款其他創新藥，創新藥佔公司收入的比例在2022-24年期間從38.1%增加至46.3%。

　　同時，對於創新藥板塊的發展，機構普遍表示看好。

　　興業證券認爲，創新藥景氣度可持續，“創新+國際化”創新藥產業趨勢不變，始終是醫藥板塊的核心方向，政策支持+全球競爭力持續加強+商業化盈利兌現。同時，可關注基本面開始改善的創新藥產業鏈，海外業務方面訂單和業績已開始恢復，國內業務具備自主可控邏輯。

　　東海證券表示，特朗普發佈行政令，要求製藥企業按照可比發達國家“最惠國”價格在美國銷售藥品，該行政令的落地尚面臨司法挑戰和執行細節的調整，短期仍有不確定性。長期來看，若現行國際藥價梯度被打破，或推動全球藥企調整定價策略；我國創新藥具備研發成本低、效率高的優點，或成爲業務拓展交易首選，中國有望成爲低成本研發與生產中心，加速從“仿製跟隨”向“創新主導”轉型。

（文章來源：新華財經）