FX168財經報社(亞太)訊 高盛集團的策略師表示，今年第一季度，對沖基金削減對「科技七巨頭」的持倉，同時加大對在美上市中國企業的投資力度。

策略師Ben Snider等人在5月20日的報告中寫道，儘管中美貿易緊張局勢加劇，但對沖基金仍增持中國企業的美國存託憑證（ADR）。對沖基金最受歡迎的中國ADR包括阿里巴巴、拼多多和百度。

這一變化凸顯出中國科技股對海外投資者的吸引力日益增強，原因在於中國在新興技術領域影響力上升的跡象。今年早些時候，人工智能初創公司DeepSeek的崛起震動了全球市場，引發「七巨頭」股票的拋售，也標誌着全球投資者對中國科技行業看法的轉變。

中國科技企業還有一個吸引人的地方是它們的估值通常低於美國同行。阿里巴巴的遠期市盈率約為13，拼多多甚至不到10。根據彭博彙編的數據顯示，在「七巨頭」科技股中，只有谷歌母公司Alphabet的市盈率低於20。

不過，高盛策略師指出，這一輪資產輪換的時機並不理想：目前為止，「七巨頭」股票在第二季度已經回報超過10%，而中美貿易緊張則對中國ADR造成壓力。

儘管對沖基金淨賣出部分「七巨頭」股票，但亞馬遜、Meta、微軟、英偉達和Alphabet等公司仍是對沖基金最受歡迎的多頭持倉。該報告分析了684家對沖基金的持倉情況，這些基金的總股票頭寸規模為3.1萬億美元。

與此同時，由於空頭頭寸激增，對沖基金的總槓桿水平也創下新高。分析師寫道，標普500指數成份股的中位數空頭持倉目前約佔流通股本的2.3%，而去年12月這一比例為1.8%。這是自2021年以來，空頭興趣首次高於歷史平均水平。