一、交易提示
最新投資月報顯示，目前多家宏觀策略私募基金保持積極的權益資產淨多頭倉位，港股互聯網和紅利資產受到青睞。在低利率時代，債券投資的難度顯著增加，而權益資產的性價比愈發突出。特別是隨着政策的持續發力和上市公司回購力度的加大，受益於AI發展的互聯網企業以及具有高股息特徵的紅利資產，值得關注。
截至收盤,滬指漲0.38%,報3380.48點,深成指漲0.77%,報10249.17點,創業板指漲0.77%,報2048.46點,科創50指數漲0.24%,報997.68點。北證50指數漲1.22%,創歷史新高。滬深兩市合計成交額11697.03億元。
二、基金要聞
（1）05月20日無新發基金；基金分紅21只，多爲債券型，派發紅利最多的基金是華夏基金華潤有巢租賃住房封閉式基礎設施證券投資基金，每10份基金份額派發紅利0.2420元。
（2）“固收+”產品正成爲公募機構重點佈局的方向之一。一方面，這一產品類型契合了投資者對絕對收益的需求；另一方面，它也符合基金公司擴大管理規模的戰略目標。公募人士普遍認爲，權益類資產存在結構性機會，而固收類資產則具備長期投資邏輯，使得“固收+”產品的配置價值更加突出。
（3）2025年以來，備受市場關注的海外擾動因素近期出現邊際改善，海外股市普遍反彈，A股市場也同步迎來震盪上揚。據私募業內調研瞭解，上週以來，不少私募機構持續加倉A股，對後市的研判更加積極。展望未來，私募機構對經濟基本面和市場中期表現持較爲樂觀的態度。
三、ETF解讀
（1）昨日，港股科技股走強，醫藥股集體爆發，科技、互聯網跟漲。港股科技50ETF（159750）收漲2.11%。基本面上，港股科技龍頭業績回暖持續驗證。截至目前，阿里巴巴、吉利汽車淨利潤同比增速超260%，比亞迪股份、中芯國際等淨利潤同比增幅超100%。估值層面看，Wind數據統計，截至2025年5月16日，港股科技指數（CNY）最新估值爲22倍PE，處於基日以來5%歷史分位數，與2024年9月行情啓動前相當，整體安全邊際較高。銀河證券表示，當前港股估值處於歷史中低水平，中長期來看，投資價值仍然較高。
（2）關稅壓力下4月經濟數據仍有韌性，A股或重回震盪上行。5月20日，A股三大股指震盪走高，A500指數ETF（560610）震盪收漲0.53%。總的來看，4月經濟受關稅衝擊影響明顯，但宏觀政策協同發力，主要指標平穩較快增長，仍展現了一定韌性。5月中美關稅緩和，疊加降準降息等政策落地，指向短期經濟壓力有望明顯減輕，市場下行風險可控，待短期獲利流出壓力釋放後，A股有望重回震盪上行。借道A500指數ETF（560610），或可有助於把握多條主線，避免錯過細分賽道機會。
四、05月20日基金分紅一覽
基金代碼 | 基金簡稱 | 權益登記日 | 每10份基金份額派發紅利（稅後） | 紅利發放日 | 基金類型 |
508077 | 華夏基金華潤有巢REIT | 2025-05-20 | 0.2420 | 2025-05-22 | REITS型 |
006946 | 寶盈聚享定期開放債券 | 2025-05-20 | 0.2400 | 2025-05-21 | 債券型 |
002206 | 博時裕康純債A | 2025-05-20 | 0.1630 | 2025-05-22 | 債券型 |
005631 | 博時富幹3個月定開債發起式 | 2025-05-20 | 0.1610 | 2025-05-22 | 債券型 |
021114 | 博時裕康純債C | 2025-05-20 | 0.1590 | 2025-05-22 | 債券型 |
023510 | 博時中債7-10政金債指數D | 2025-05-20 | 0.1550 | 2025-05-22 | 債券型 |
006582 | 博時富永3個月定開債發起式 | 2025-05-20 | 0.1400 | 2025-05-22 | 債券型 |
021106 | 寶盈盈悅純債債券A | 2025-05-20 | 0.1200 | 2025-05-21 | 債券型 |
021107 | 寶盈盈悅純債債券C | 2025-05-20 | 0.1200 | 2025-05-21 | 債券型 |
017837 | 博時中債7-10政金債指數A | 2025-05-20 | 0.1140 | 2025-05-22 | 債券型 |
017838 | 博時中債7-10政金債指數C | 2025-05-20 | 0.1120 | 2025-05-22 | 債券型 |
019260 | 富國恒生港股通高股息低波動ETF聯接A | 2025-05-20 | 0.0650 | 2025-05-22 | ETF聯接基金 |
019261 | 富國恒生港股通高股息低波動ETF聯接C | 2025-05-20 | 0.0650 | 2025-05-22 | ETF聯接基金 |
006929 | 博時富融純債債券 | 2025-05-20 | 0.0500 | 2025-05-22 | 債券型 |
016513 | 招商安嘉債券 | 2025-05-20 | 0.0400 | 2025-05-21 | 債券型 |
017459 | 匯添富豐和純債A | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 債券型 |
015854 | 匯添富穩安三個月持有債券C | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 債券型 |
015855 | 匯添富穩安三個月持有債券E | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 債券型 |
016636 | 匯添富穩安三個月持有債券B | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 債券型 |
017460 | 匯添富豐和純債C | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 債券型 |
015853 | 匯添富穩安三個月持有債券A | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 債券型 |
五、績優基金一覽
單基金方面，剔除掉 創新封基類型 基金的影響，05月20日業績表現最好的基金爲東吳醫療服務股票A，日增長率爲6.9196%，其次爲東吳醫療服務股票C，日增長率爲6.9179%、中航優選領航混合C，日增長率爲6.9091%。
分投資類型看，同樣剔除掉分級槓桿及固定收益兩類基金的影響，股票型基金冠軍爲東吳醫療服務股票A，日增長率爲6.9196%；債券型基金冠軍爲招商安瑞進取債券C，日增長率爲1.1895%；混合型基金冠軍爲中航優選領航混合C，日增長率爲6.9091%；貨幣型基金冠軍爲華夏保證金貨幣B，日增長率爲0.0138%；ETF聯接基金冠軍爲景順長城中證港股通創新藥ETF聯接C，日增長率爲3.6230%；LOF型基金冠軍爲鵬華優質治理混合(LOF)A，日增長率爲2.7548%；QDII基金冠軍爲廣發中證香港創新藥ETF(QDII)，日增長率爲3.5107%;下面是不同類型基金日增長率TOP5 （剔除掉分級基金的影響）
股票型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代碼 | 基金名稱 | 日增長率 | 基金經理 | 統計日期 |
1 | 013940 | 東吳醫療服務股票A | 6.9196 | 毛可君 | 2025-05-20 |
2 | 013941 | 東吳醫療服務股票C | 6.9179 | 毛可君 | 2025-05-20 |
3 | 010709 | 安信醫藥健康股票A | 6.3202 | 池陳森 | 2025-05-20 |
4 | 010710 | 安信醫藥健康股票C | 6.3108 | 池陳森 | 2025-05-20 |
5 | 008923 | 建信醫療健康行業股票A | 5.8469 | 馬牧青 | 2025-05-20 |
債券型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代碼 | 基金名稱 | 日增長率 | 基金經理 | 統計日期 |
1 | 019500 | 招商安瑞進取債券C | 1.1895 | 況衝 | 2025-05-20 |
2 | 217018 | 招商安瑞進取債券A | 1.1864 | 況衝 | 2025-05-20 |
3 | 210014 | 金鷹元豐債券A | 0.9790 | 林龍軍 | 2025-05-20 |
4 | 014336 | 金鷹元豐債券C | 0.9758 | 林龍軍 | 2025-05-20 |
5 | 022568 | 金鷹元豐債券D | 0.9715 | 林龍軍 | 2025-05-20 |
混合型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代碼 | 基金名稱 | 日增長率 | 基金經理 | 統計日期 |
1 | 022853 | 中航優選領航混合C | 6.9091 | 王森 | 2025-05-20 |
2 | 022852 | 中航優選領航混合A | 6.9065 | 王森 | 2025-05-20 |
3 | 022287 | 長城醫藥產業精選混合C | 6.8966 | 梁福睿 | 2025-05-20 |
4 | 022286 | 長城醫藥產業精選混合A | 6.8906 | 梁福睿 | 2025-05-20 |
5 | 015700 | 平安均衡成長2年持有混合C | 6.6698 | 王華 | 2025-05-20 |
ETF聯接型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代碼 | 基金名稱 | 日增長率 | 基金經理 | 統計日期 |
1 | 023598 | 景順長城中證港股通創新藥ETF聯接C | 3.6230 | 張曉南、金璜 | 2025-05-20 |
2 | 023597 | 景順長城中證港股通創新藥ETF聯接A | 3.6213 | 張曉南、金璜 | 2025-05-20 |
3 | 159217 | 工銀瑞信國證港股通創新藥ETF | 3.5996 | 劉偉琳、焦文龍 | 2025-05-20 |
4 | 159570 | 匯添富國證港股通創新藥ETF | 3.5393 | 樂無穹 | 2025-05-20 |
5 | 520700 | 萬家中證港股通創新藥ETF | 3.5325 | 楊坤 | 2025-05-20 |
LOF型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代碼 | 基金名稱 | 日增長率 | 基金經理 | 統計日期 |
1 | 160611 | 鵬華優質治理混合(LOF)A | 2.7548 | 陳金偉 | 2025-05-20 |
2 | 019789 | 鵬華優質治理混合(LOF)C | 2.7499 | 陳金偉 | 2025-05-20 |
3 | 164403 | 前海開源農業精選混合(LOF)A | 2.4078 | 吳國清、劉宏 | 2025-05-20 |
4 | 161030 | 富國中證體育產業指數A | 2.4017 | 張聖賢 | 2025-05-20 |
5 | 015210 | 前海開源農業精選混合(LOF)C | 2.3928 | 吳國清、劉宏 | 2025-05-20 |
QDLL型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代碼 | 基金名稱 | 日增長率 | 基金經理 | 統計日期 |
1 | 513120 | 廣發中證香港創新藥ETF(QDII) | 3.5107 | 劉傑 | 2025-05-20 |
2 | 019670 | 廣發中證香港創新藥ETF聯接(QDII)A | 3.3216 | 劉傑 | 2025-05-20 |
3 | 019671 | 廣發中證香港創新藥ETF聯接(QDII)C | 3.3168 | 劉傑 | 2025-05-20 |
4 | 159892 | 華夏恒生生物科技ETF(QDII) | 2.9693 | 趙宗庭 | 2025-05-20 |
5 | 159615 | 南方恒生生物科技ETF(QDII) | 2.9587 | 朱恆紅 | 2025-05-20 |
數據來源巨靈財經，專業財經數據30年，詳情見公衆號巨靈財經。
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