來源：@國際金融報微博

5月20日，在2025年卡塔爾經濟論壇上，華爾街三大巨頭同步釋放加碼中東業務的重磅信號。

摩根大通宣佈，將在未來1至2年內把中東地區員工規模從當前的370人增至約500人，進一步夯實區域業務根基；瑞銀集團披露了在阿布扎比開設新辦事處的計劃，旨在從英國等國湧入中東低稅率城市的高淨值客羣中挖掘財富管理機遇；高盛集團則表示，正與中東主權財富基金合作建立投資夥伴關係，並持續捕捉該地區基建投資、資本市場改革等多元機會。

此前，華爾街金融機構已將中東市場納入業務版圖。摩根大通自2007年在迪拜設立辦公室後，已在中東7地有所佈局，還曾牽頭阿布扎比30億美元債券發行，並擔任迪拜購物中心運營商Emaar Malls 16億美元IPO的聯席協調人；高盛已在中東4地設立辦公室，2024年成爲首家獲沙特批准設立區域總部的華爾街投行；瑞銀也不斷加大在中東的資源投入，已經在海灣地區開展業務，範圍覆蓋利雅得、迪拜、巴林和卡塔爾。

此外，摩根士丹利、美馳等機構也積極佈局，前者於2024年在阿布扎比新設辦公室；後者參與了沙特阿美石油公司IPO等重磅交易。對沖基金領域，Millennium Management、Exodus Point、BlueCrest Capital相繼在設立迪拜辦公室，加速搶佔市場。

資金優勢與轉型機遇

值得關注的是，中東地區擁有實力雄厚的主權財富基金。Choice數據顯示，在全球十大主權財富基金中，中東佔據近半數，包括阿布扎比投資局（ADIA）、科威特投資局（KIA）、沙特公共投資基金（PIF）和卡特爾投資局（QIA）。另據研究諮詢公司全球主權財富基金（SWF Global）估算，2025年中東地區主權財富基金管理規模預計將達到4.9萬億美元，2030年將攀升至7.6萬億美元。

這些主權財富基金提供了穩定且大規模的投資資金來源，投資策略也日趨積極多元。通過這些主權財富基金在當地的資源與影響力，能夠助力華爾街金融機構更好地挖掘中東本土優質標的，提升投資成功率與回報率。今年3月，高盛與PIF達成合作，聚焦私募信貸與公募股權投資，依據協議，PIF將成爲高盛在沙特及整個海合會地區設立的一系列新基金的錨定投資者。這爲高盛拓展全球業務版圖增添重要砝碼。

從需求端來看，爲推動經濟結構轉型，中東地區持續釋放積極信號。

中東國家經濟結構長期倚重石油產業，石油收入在海灣各國財政總收入中佔比高達50%—80%。但目前全球能源市場動盪不安，石油市場供需結構依舊充滿變數。據國際貨幣基金組織（IMF）預測，若不推進改革，部分中東國家的石油財富或在2034年耗盡，這種結構性矛盾正倒逼海灣國家加速轉型。

爲降低對石油產業的依賴，中東多地近年來大力推進經濟轉型計劃，制定經濟多元化發展戰略。沙特推出“沙特2030願景”，大力發展可再生能源、金融科技、旅遊等非石油產業；迪拜則致力於打造全球金融科技中心，已吸引衆多國際金融科技企業入駐。這一系列轉型計劃催生出龐大的金融服務需求，爲華爾街提供了衆多業務機會。

關稅戰下另尋出路

美國近期關稅政策的不確定性，以及由此帶來的市場動盪，也促使華爾街尋找新的投資出口。

根據Pitch Book統計數據，美國市場一季度積壓了超1.2萬家尚未退出的私營企業，其中3800家被機構持有超5年，超半數在關稅敏感行業。高風險敞口疊加出口受阻，投資機構面臨前所未有的退出困境。

巴克萊銀行分析師阿賈伊·拉賈德亞克薩表示，美國市場持續二十年的資金虹吸效應已顯疲態，全球資本正在重新尋找價值窪地。

在此背景下，華爾街將目光投向海外。中東地區憑藉石油資本、經濟轉型紅利及逐步完善的基礎設施建設等優勢，成爲頗具潛力的新興金融市場，尤其是股票市場和私募市場近年來發展勢頭迅猛。

2025年，海灣合作委員會（GCC）國家證券市場規模突破4萬億美元，較2020年翻倍，佔全球新興市場的15%。沙特Tadawul交易所總市值位列全球前十，阿布扎比證券交易所（ADX）和迪拜金融市場（DFM）成爲區域核心交易平臺。

同時，研究機構Preqin數據顯示，中東私募股權交易數量較10年前增長近兩倍，管理資產規模翻倍。CVC、Ardian等國際私募也陸續增派人員進駐海灣地區，與本地企業和家族資本加強聯繫，顯示出該市場蓬勃的發展潛力，吸引華爾街金融機構前來分一杯羹。

然而，熱潮之下亦有暗礁。湧入中東市場的華爾街金融機構或面臨巴以衝突、伊朗問題等地緣風險，政策法規復雜多變，伊斯蘭文化商業慣例差異顯著，本土及歐亞機構競爭激烈等挑戰，需在風險管控、本地化適應及戰略佈局上展現更強的靈活性與韌性。

記者：王哲希  實習生：張聰

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