金吾財訊 | 招銀國際研報指，微博(09898)公佈了1Q25業績：淨營收同比持平爲3.97億美元，符合一致預期；non-GAAP淨利潤同比增長12%至1.2億美元，較一致預期高26%，主要得益於銷售費用和研發費用的下降（同比分別減少8%和6%）。管理層指出在宏觀經濟不確定性下，包括美妝護膚等部分行業廣告主在廣告支出方面仍然維持謹慎。展望2Q25，該行預計總營收同比基本持平在4.39億美元。微博利用AI改善其社交和搜索體驗，長期有望推動用戶活躍度，並創造增量商業化機會。該行維持FY25-27盈利預測以及目標價14.5美元，基於8倍FY25E PE。維持“買入”評級。
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