【花旗降百度目標價至138美元 維持買入評級】金十數據5月22日訊，花旗發表報告指，百度(BIDU.O)今年第一季度雲服務收入按年加速增長42%至67億元人民幣，主要受益於基於項目的企業客戶和訂閱制企業客戶的需求。報告指，儘管訂閱制收入具有高度可持續性，但基於項目的收入波動會影響今年第二季度/財年的雲服務收入預測。由於百度在今年第一季度加速推進搜索業務的AI轉型，AI智能體收入佔百度核心廣告收入的9%，傳統搜索廣告收入因此受到負面影響。花旗預計其核心廣告收入在第二/三季度按年下降10%，至第四季度放緩至按年下降5%。並預計雲服務利潤率將穩定在低十位數（lowteens），但AI領域的投資以及搜索廣告收入受到的衝擊，將在未來幾個季度對百度核心業務的營運利潤率造成壓力。在調整預測後，目標價從139美元下調至138美元。鑑於估值仍具吸引力，維持買入評級。