TradingKey - 在國際信評機構穆迪下調美國主權信用評級和特朗普減稅法案引發美國財政赤字擔憂後，全球投資人密切關注規模爲160億美元的20年期美國國債拍賣，這將是美債需求在3A評級調降後的首場“大考”。

5月21日週三，美國財政部將進行160億美元的20年期國債拍賣，拍賣結果將於當日下午1點公佈。上週五（16日），穆迪對美國信用評級的更新標誌着美國史上首次同時失去國際三大信評機構的最高評級。

先鋒集團分析師Brian Quigley表示，這場美債拍賣現在成爲必看電視節目（must-see TV）。由於20年期和30年期美債利率目前均在5%左右，Quigley預計這場拍賣將成爲衡量長期美債需求的重要指標。

截至撰稿，20年期美債利率報5.021%，已從4月底的4.50%左右的水平上漲50個基點。

【2025年美國20年期美債利率走勢，來源：Investing.com】

與穆迪降評給出的理由相一致，投資人對特朗普的減稅美麗大法案也表現出強烈的擔憂——財政赤字惡化，因爲共和黨嘗試推動沒有足夠財政收入支持的大規模減稅措施。

瑞銀等華爾街機構認爲，美國主權信用評級的此番下調可能不會對美債需求產生太大的影響，美債利率上升的風險有限。

TradingKey高級經濟學家Jason Tang認爲，鑑於標普2011年和惠譽2023年下調評等的先例，金融市場對此事已顯現脫敏反應。

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