小鵬汽車-W25Q1財報點評:爆款周期延續、車型結構優化、政府補助融入,盈利略超預期

國金證券
2025/05/22

一、核心財務數據與表現小鵬汽車在2025年第一季度的財報顯示,公司交付量達到94,008輛,按年增長330.8%,按月增長2.7%。營收為158.1億元,按年增長141.4%,但按月下降1.9%。單車ASP為15.3萬元,按年下降39.8%,按月下降4.7%。毛利率方面,整體毛利率為15.6%,按年提升2.7個百分點,按月提升1.2個百分點;汽車業務毛利率為10.5%,按年和按月分別改善5.0和...

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