智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持金蝶國際(00268)盈利預測不變。維持跑贏行業評級和目標價17港元(基於40x 2025 P/OCF)，對應8x 2025 P/S。公司目前交易於31x 2025 P/OCF或6x 2025 P/S，對應30%上行空間。5月20日，金蝶在深圳召開“2025金蝶雲蒼穹AI峯會”，重磅發佈金蝶Agent平臺2.0和五大智能體。

中金主要觀點如下：

向企業管理AI公司全面轉型

在AI推動企業管理變革的背景下，金蝶率先提出“企業管理AI”(EMAI)的概念，即以AI技術爲核心，融合企業管理學理論與實踐，構建面向企業戰略、生態、產品、運營、組織、人力等核心管理場景的新一代企業管理平臺。管理層表示，公司從企業管理SaaS廠商向企業管理AI廠商的轉型將推動公司由交付工具向交付成果轉變;該行認爲，企業服務廠商價值主張的升級也將推動其定價模式更多以結果爲導向，而金蝶憑藉其在企業管理領域沉澱了三十餘年的行業認知與場景理解，有望在安全可信的基礎上，交付更匹配業務場景、具有實用價值的解決方案，從而率先享受AI商業化的果實。此外，金蝶提出AI轉型方法論“AIGO”，即A(Assessment & Architecture，分析與架構)、I(Implementation，實施與執行)、G(Governance，治理與管理)、O(Operation，運營與優化)，具體可拆解爲成熟度評估與需求分析、願景與戰略/架構設計、AI場景試點、落地與實施管理、AI治理、AI運營與價值評估，加速企業AI轉型步伐。

平臺能力持續升級

2024年5月，公司於“2024金蝶雲蒼穹峯會”宣佈將可組裝企業級PaaS平臺金蝶雲·蒼穹升級爲新一代企業級AI平臺;升級發佈的蒼穹Agent2.0平臺提供更豐富的模板與工具、更深度的SaaS連接、更安全的企業級保障、更開放的技術標準，進一步降低了企業應用AI的技術門檻，加速企業智能體開發普惠。

重磅發佈五大智能體

公司本次發佈的五大智能體包括金鑰財報(財報分析智能體)、ChatBI(企業問數智能體)、招聘智能體、差旅智能體、企業知識智能體，均可實現開箱即用;其中，金鑰財報面向專業投資人與企業經營者、各類金融研究人士及個人投資者，提供智能的財報解讀和財務分析報告撰寫能力，也開啓了金蝶企業AI能力從B端外延至C端的嘗試。