近期，市場熱點輪動新消費、軍工，科技板塊相對承壓。雲計算ETF（159890）昨日收跌0.88%，已經連續2日收綠。深交所數據顯示，昨日該ETF下行區間獲1238萬元資金淨申購，近10日區間淨申購額近4500萬元。

市場回調之下，產業近期催化消息確在增多。前日英偉達執行長黃仁勳表示，「推理AI時代纔剛開始」，現在正處在AI工廠產業的開端而已，估計約十年內，AI基礎建設與AI工廠市場規模將會從數千億美元擴大到10萬億美元以上。

他同時也表示，AI基礎建設纔剛開始而已，併成為社會與產業中的一部分，就跟電力及網路是一樣必要的建設，每個地區都會意識到需要擁有自己的AI基礎設施。

對於本土算力板塊，中國銀河證券研報表示，計算機行業底部信號已現，AI算力引領結構性復甦。

從行情及基本面角度看，年初受到國產大模型DeepSeek催化，計算機行業年初至今漲幅排名靠前，回顧計算機行業2024年報及2025一季報，算力基礎設施及國產自主可控、細分行業(能源、智能駕駛等)AI應用表現較強韌性。

背後主要原因，在於2024年業績繼續探底，2025第一季度計算機板塊業績邊際復甦，主要受益於成本端有效管控及AI賦能業務與提升產品力，企業降本增效初現成效，按年伴隨貿易摩擦常態化下游需求逐漸恢復，高景氣度行業訂單飽滿，此外伴隨超長期特別國債發行與地方化債進度持續推進，計算機板塊現金流回款情況有望好轉，2025年將逐步在利潤端釋放。

民生證券認為，雲廠商資本開支加速帶動國產大模型及雲基礎設施加速落地，引領AI應用滲透加速，並推動服務器、電源、存儲等上游產業鏈環節機遇。或可關注算力芯片，服務器，電源，溫控，其他供應鏈等細分領域。