在近日新冠週期性流行以及國產創新藥BD再破紀錄等諸多利好因素影響下，港股創新藥板塊出現明顯拉昇，而作爲手握重磅新冠創新藥和多款具備License-out潛力創新管線品種的先鋒藥企，先聲藥業(02096)再次站在了業界和市場的聚光燈下。

智通財經APP觀察到，5月16日以來，先聲藥業股價持續拉昇，截至5月21日已走出一段“四連陽”行情，區間股價最大漲幅達到28.33%。

而拉長時間線來看，雖然今年港股創新藥板塊在外部因素干擾下波動不止，但投資者依舊選擇用腳投票，今年年初至今，先聲藥業股價累計漲幅已接近50%。究其原因，則在於多重利好催化下，公司的投資確定性得到持續驗證。

BD潛力獲市場持續挖掘

近日，三生製藥與輝瑞達成的一項總額高達60.5億美元的“出海”大單帶火了港股創新藥板塊，也讓全球業界和市場的目光再次聚焦於中國國產創新藥。

實際上，此次三生製藥60億美元BD交易的誕生，其實只是國內創新藥行業飛速發展的一個縮影。近年來越來越多的真正具有創新能力、提供臨牀價值、管線推進速度走在前列的國產創新藥企業開始脫穎而出，先聲藥業便是其中之一。

以近年全球BD交易最熱門的ADC領域爲例，先聲藥業在自研創新平臺的技術支持下，針對CDH6、CDH17、ENPP3、EGFR/cMet等多個靶點佈局研發了多款ADC新藥，構建了由多個FIC/BIC組成的創新藥矩陣，且其中多款品種具備License-out潛力。

例如，具備Best-in-Class潛質的EGFR/cMet雙靶點ADC品種SCR-A006(SIM0610)，目前處於全球研發的第一梯隊，與同類靶點ADC相比，SCR-A006的抗腫瘤效力更高，治療窗更大，因而具備較爲顯著的BIC潛質。

出海方面，先聲藥業其實已有成熟的經驗。公司首款達成出海交易的新藥SIM0278(Treg偏好型IL-2融合蛋白)於2022年刷新了彼時臨牀前國產自免新藥BD總金額最高紀錄;SIM0500(GPRC5D/BCMA/CD3三抗)則與AbbVie達成超10億美元的授權協議，目前正在中美兩國開展針對復發或難治性多發性骨髓瘤的臨牀I期研究，目標市場空間十分可觀。

基於公司的創新管線潛力和豐富的品種出海經驗，近期摩根士丹利、中金公司和交銀國際均發佈研報看好先聲藥業，並表示公司多款創新管線產品具備License-out潛力，同時創新技術平臺有望持續產出BD出海機會。

創新價值持續迎來兌現期

在先聲藥業的此輪上漲行情中，除了市場挖掘公司創新管線License-out潛力外，投資者押注新冠創新藥需求增長也是一大催化因素。反映至資本市場，先聲藥業即被推上投資熱榜。5月19日至21日，先聲藥業股票成交量連續三個交易日超過2500萬股，市場交投熱情顯著。

消息面上，中國疾控中心5月8日發佈的監測數據顯示，3月31日至5月4日期間，門急診流感樣病例中新冠病毒陽性率從7.5%升至16.2%，在11種病原體中排名首位，住院病例陽性率從3.3%增至6.3%，首次超越鼻病毒和流感病毒。

市場之所以對先聲藥業情有獨鍾，在於公司手握國內首款獲得常規批准的口服抗新冠病毒藥物先諾欣®。市場數據顯示，截至目前，先諾欣已覆蓋全國32個省、371個市及3700多家醫療機構。今年4月和5月，在新冠流行背景下，先諾欣同比和環比銷量數據均出現顯著上漲，有望切實增厚公司利潤。

而先諾欣®的需求爆發只是先聲藥業實現創新價值持續兌現的“冰山一角”。

智通財經APP瞭解到，在6年累計超85億元的龐大研發投入支持下，先聲藥業圍繞神經科學、抗腫瘤、自免及抗感染領域，佈局了超60項的創新研發管線，其中3個新藥分子處於NDA審批過程，4個新藥分子進入III期臨牀研究階段，11個分子進入早期臨牀階段，在研創新藥物形式涵蓋單克隆抗體、雙特異性抗體、多抗、融合蛋白、抗體偶聯藥物及小分子藥等。

未來，隨着創新藥收入比例進一步提升，以及諸如達利雷生、瑪氘諾沙韋片和恩澤舒(蘇維西塔單抗)等重磅新藥陸續上市，先聲藥業將在成爲全球頭部Biopharma的道路上實現進一步蛻變。