2025年5月21日，文遠知行交出的一份穩中向好的財報，爲全球自動駕駛行業注入一劑強心針。

在技術商業化長期受困於規模化難題的背景下，文遠知行以35%的毛利率領跑行業，Robotaxi業務收入佔比躍升至22.3%，並獲Uber追加1億美元股權投資。

資本市場對此也是反應積極。伴隨着財報的發佈，當日文遠知行股價開盤漲超8%，最終收漲21.42%。

這背後，除了這份財報中展現出自動駕駛技術從實驗室走向真實場景的質變，更重要的還是這揭示了頭部企業在複雜市場環境中構建可持續商業模式的路徑，不斷抬升市場對公司的未來預期。透過這份財報，我們得以窺見自動駕駛產業突破臨界點的關鍵信號。

一、財務韌性凸顯：毛利率領跑行業，現金儲備與戰略投資夯實發展根基

整體來看，文遠知行2025年Q1財報的核心財務指標展現出公司在自動駕駛領域的強勁競爭力與可持續增長潛力。

2025年一季度，公司實現總收入7244萬元人民幣。營收實現穩步提升的同時，財務質量的亮眼表現更具有戰略意義。35%的毛利率水平，較多數自動駕駛企業不足20%的毛利率高出近一倍，持續領跑行業。

這背後，主要得益於文遠知行自身價值的逐漸釋放。根據財報數據，報告期內文遠知行Robotaxi業務收入達到了1610萬元，佔總收入比重同比提升10.4個百分點至22.3%。

不斷上漲的業務收入，自然離不開自動駕駛車隊的規模化部署，隨着車輛數量的不斷增加，單車固定成本被攤薄，帶動公司毛利持續提升。據瞭解，報告期內文遠知行將其總車隊規模增加到1200多輛。

在資金儲備與資本運作方面，文遠知行展現出強大的財務健康度。截至一季度末，公司現金及現金等價物儲備高達61.9億元人民幣，爲其技術研發、車隊擴張及國際化佈局提供了充足的“彈藥”。

與此同時，公司還同步宣佈了價值1億美元的股份回購計劃，這一舉措既是對股價被市場低估的主動回應，也傳遞出管理層對公司長期價值的信心。這在自動駕駛行業尤爲難得：當多數企業仍在依賴融資輸血時，文遠知行已展現出通過主營業務造血反哺發展的能力。此外，Uber追加的1億美元股權投資進一步強化了雙方的戰略協同，不僅爲文遠知行注入資金支持，更通過Uber的全球化出行網絡加速其Robotaxi服務的規模化落地。

財務數據的背後，是文遠知行在商業化模式上的突破。Robotaxi收入佔比的顯著提升，標誌着其從技術驗證向規模化盈利的關鍵轉型。公司通過優化單車經濟模型及拓展高密度需求場景，逐步實現從“燒錢研發”到“自我造血”的跨越。而35%的毛利率則驗證了這一商業模式的可行性，爲後續盈利鋪平道路。

二、業務動能釋放：全球化生態佈局與技術合作構築護城河

聚焦到業務層面，文遠知行在第一季度呈現出“全球化提速、技術縱深拓展、生態協同強化”三大特徵，爲其長期增長注入強勁動能。

在全球化佈局方面，公司與Uber合作的深化是本期最大亮點。雙方宣佈未來五年在全球新增15座城市部署Robotaxi服務，覆蓋歐洲、中東等市場，成爲行業史上最大規模的合作計劃。這一合作不僅依託Uber的全球用戶基礎與運營經驗，更通過數據共享與場景適配，加速文遠知行技術的本地化迭代，構建了“技術+平臺+流量”的黃金三角。

當前，文遠知行在阿布扎比已啓動中東首個純無人Robotaxi測試。同時，文遠知行Robotaxi在阿布扎比的服務範圍還進一步擴展至瑪麗島、瑞姆島等核心區域，疊加迪拜Robotaxi服務的即將落地，文遠知行在中東市場的版圖進一步擴大，與當地智慧城市戰略形成深度綁定。

值得注意的是，文遠知行在技術合規與場景拓展上持續突破。一季度，公司Robobus斬獲法國無人駕駛公開道路測試和運營牌照，成爲全球首個也是唯一一個旗下產品同時擁有中、美、阿聯酋、新加坡、法國五國牌照的自動駕駛企業，這一“牌照矩陣”爲其進入歐洲市場掃清政策障礙。

多元場景商業化上，文遠知行在廣州開通8條24小時Robotaxi專線，串聯白雲機場、廣州塔等核心樞紐，打造中國首個超一線城市全時段自動駕駛服務網絡；無人掃路機S1進入新加坡居民區試運營，智慧環衛業務邁出國際化關鍵一步。

除此之外，文遠知行還積極拓展“朋友圈”，與更多業內實力玩家攜手推動自動駕駛領域的進步。

比如，文遠知行與騰訊雲升級戰略合作，將其Robotaxi服務接入微信“出行服務”與騰訊地圖，藉助騰訊的流量入口與地圖數據提升用戶觸達效率，同時利用騰訊雲全球化基礎設施加速海外部署。與此同時，公司還與BlackBerry合作開發極致安全的L2級輔助駕駛方案WePilot，通過集成QNX技術棧滿足車規級安全要求，爲其拓展車企客戶提供差異化競爭力。

與國內外大廠的廣泛合作不僅強化了文遠知行的技術護城河，更通過資源整合與能力互補，形成“自動駕駛+生態”的協同效應，從而系統性推動了技術迭代、商業化落地和全球化佈局。可以預見的是，伴隨着更多戰略合作的落地，規模效應加速形成，屆時將大幅攤薄文遠知行的運營成本，有助於其盈利能力的持續提升。

三、結語

文遠知行2025年Q1的業績表現，印證了其從“技術先鋒”向“商業化領導者”的擴展成效。財務端的毛利率優勢與現金儲備，業務端的全球化落地與生態協同，共同勾勒出一幅清晰的增長圖譜，正悄然撬動整個行業的槓桿。

從實驗室到城市街道，從單一場景到全球化矩陣，文遠知行用紮實的財務韌性和生態化反證明，自動駕駛的星辰大海不在遠方，而在技術迭代與商業模式共振激盪的浪潮之中。當技術創新與商業智慧形成共振，自動駕駛駛入規模化的願景不再遙遠。

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