專題：下半年A股指數穩、結構牛 中國資產重估啱啱開始
影響股市利好與利空消息
宏觀新聞
1、中國—東盟經貿部長特別會議5月20日以線上方式舉行，雙方經貿部長共同宣佈全面完成中國—東盟自貿區3.0版談判。3.0版談判於2022年11月啓動，歷經近兩年時間、9輪正式談判，於2024年10月實質性結束。在各國經貿部長全力協調和共同推動下，雙方全面完成談判，向簽署升級議定書的目標又邁出關鍵一步。
2、歐盟將計劃對進入歐盟的小包裹徵收2歐元的稅，這些小包裹大部分來自中國。外交部發言人毛寧對此表示，中方認為營造一個開放包容的貿易環境符合各方的共同利益，希望歐方能夠恪守開放的承諾，為中國企業提供公平透明非歧視的營商環境，為中歐經貿合作創造有利條件。
3、國務院任免國家工作人員，免去王建軍的中國證券監督管理委員會副主席職務。
行業新聞
1、上海市人民政府辦公廳印發《上海市提振消費專項行動方案》。其中提到，加力擴圍實施消費品以舊換新。促進汽車消費，落實好國家汽車報廢更新補貼和我市汽車置換更新補貼政策。其中提到，加快構建房地產發展新模式，滾動推進老舊小區更新改造。
2、國家金融監督管理總局等八部門聯合印發《支持小微企業孖展的若干措施》，支持小微企業開展股權孖展。支持符合條件的小微企業在新三板掛牌，規範成長後到北交所上市。其中還提出，運用支農支小再貸款等結構性貨幣政策工具，引導金融機構擴大對小微企業信貸支持。
3、瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪周三表示，看好中國股票市場，外資迴流在未來幾個季度會是很大的交易邏輯，港股略優於A股。
4、中國銀行、工商銀行、建設銀行、招商銀行等多家銀行5月20日宣佈下調人民幣存款利率後，5月21日，平安銀行、中信銀行、興業銀行、浦發銀行、民生銀行、廣發銀行、華夏銀行7家銀行跟進下調存款利率，將1年、2年定期利率均下調15個點子。
5、中國算力平台（上海）暨上海算力交易平台正式啓動。平台集算力態勢感知監測、算力供需匹配、算力動態調度、產業生態社區以及算力揭榜行動於一體。
6、從多家頭部理財公司獲悉，醞釀已久的銀行理財公司分類監管評級辦法已進入試評級階段，相關結果近期已下發至各公司。據了解，多家傳統上以規模見長的頭部公司在此輪試評級中表現不佳，排名靠後，反而是部分中小理財公司排名前列。多家頭部理財公司人士表示，試評級結果出爐之後，部分評級指標或將面臨微調。
7、消息人士透露，軟銀集團將利用一筆由瑞穗銀行、三井住友銀行和摩根大通擔任主承銷商的貸款為其人工智能投資孖展。這筆為期一年的150億美元過橋貸款是軟銀迄今最大一筆孖展之一，將由21家銀行提供資金。
8、從工業和信息化部獲悉，我國專家牽頭制定的首項預測性維護國際標準日前由國際電工委員會工業測控和自動化技術委員會正式發布。標誌着我國智能製造領域預測性維護典型場景的技術水平和應用成效取得國際共識，對提升我國智能製造領域技術標準國際影響力具有重要意義。
9、昨日下午，BEYOND Expo 2025在澳門開幕，之江實驗室主任、阿里雲創始人王堅發表主題演講。王堅認為，算力是進入AI領域的最大障礙之一，之江實驗室已佈局建設太空計算系統，名為「三體計算星座」項目。王堅透露，之江實驗室今年將完成超50顆計算衛星的星座佈局，並計劃在2027年前完成100顆左右的計算衛星規模建設。
公司新聞
1、恒瑞醫藥公告，H股發行價格確定為每股44.05港元。
2、中毅達昨日午間公告，如後續公司股票交易進一步出現重大異常，公司將依規申請停牌覈查。中毅達工作人員表示，對「重大異常」的判斷沒有設定具體量化標準，由公司根據後續市場情況研判決定。
3、中航產融公告，股票將於5月27日終止上市並摘牌。
4、納芯微公告，股東詢價轉讓價格為163.15元/股。
5、龍旗科技公告，籌劃發行H股股票並在港交所上市。
6、*ST農尚（維權）公告，5月23日起撤銷退市風險警示，四季度收入規模較大因算力綜合服務業務增長。
7、*ST錦港（維權）公告，股票價格近期波動較大，存在多重退市風險。
8、上海洗霸公告，擬購買專利資產並投資設立控股子公司，發展特種固態鋰離子電池技術產業化等。
9、百度2025年第一季度營收324.52億元，按年增3%；一季度NON-GAAP淨利潤64.7億元，按年降8%。
10、麗人麗妝公告，公司銷售的含有「麥角硫因」成分的產品銷售收入整體佔比不到1%。
11、普利退公告，公司股票及可轉債將於5月22日被摘牌。
12、萬科A公告，約定以不超60億元萬物雲股票作為與深鐵集團借款合同質押物。
13、納爾股份公告，三位股東擬合計減持不超5.66%公司股份。
14、上海萊士公告，控股股東海盈康擬2.5億元-5億元增持公司股份。
15、四川黃金公告，北京金陽、紫金南方擬分別減持2.5%和3%公司股份。
16、華是科技（維權）公告，實控人之一、董事、總經理葉建標留置時間延長三個月。
環球市場
1、美股三大指數集體收跌，道指跌1.91%，納指跌1.41%，標普500指數跌1.62%，大型科技股普跌。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.72%。
2、COMEX黃金期貨收漲0.97%報3316.6美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲1.21%報33.575美元/盎司。
3、WTI原油期貨收跌0.74%，報61.57美元/桶；布倫特原油期貨收跌0.72%，報64.91美元/桶。
投資機會參考
1、蘋果向開發者開放人工智能模型，以刺激新應用程序開發
蘋果正準備允許第三方開發者使用其人工智能模型編寫軟件，旨在刺激新應用程序的創建，並使其設備更具吸引力。據知情人士透露，蘋果正在開發一套軟件開發工具包及相關框架，讓外部開發者能夠基於驅動蘋果智能（Apple Intelligence）的大型語言模型構建人工智能功能。蘋果預計將於6月9日在全球開發者大會上公布這一計劃，此舉是其成為生成式人工智能領域領導者這一更廣泛嘗試的一部分。
人工智能技術，特別是大語言模型的發展，為AI編程提供了強大的技術支持。民生證券呂偉表示，2024年全球65%的應用是通過低代碼平台模式開發。AI進一步明顯降低開發門檻、提升程序開發效率，AI+低代碼平台有望成為未來最核心的開發模式，打開廣闊成長空間。
2、騰訊雲與文遠知行合作再升級，拓展Robotaxi商業化運營及海外市場
近日，騰訊雲與文遠知行WeRide簽署深化戰略合作協議。根據協議，雙方將共同推進L4級自動駕駛Robotaxi的規模商業化運營，並探索未來在微信端內的「出行服務」、騰訊地圖等應用中，接入文遠知行的Robotaxi服務。騰訊還將為文遠知行在Robotaxi的技術研發、商業運營等環節提供雲和地圖數據服務。面向全球化發展，雙方將共建面向海外市場的智能駕駛解決方案。
近期，Robotaxi領域動態顯著趨密，2025沙特-美國投資論壇上，馬斯克明確表達了對自動駕駛前景的堅定信心。天風證券電子團隊指出，Robotaxi所催生的共享出行模式，有望從根本上重塑現有的汽車出行生態體系。在硬件降本、技術進度以及政策助力三重推動下，2025年有望迎來Robotaxi量產&大規模商業化元年，配套開發自動駕駛車型的車企以及車端智駕芯片、智能化底盤和傳感器等自動駕駛硬件產業鏈公司有望受益。
3、AI需求為行業復甦提供新支撐，國際機構已連續第四年上調該領域全球增長預期
馬斯克周二表示，xAI已在田納西州孟菲斯的Colossus計算設施部署了20萬塊GPU，並計劃在孟菲斯郊區新建配備100萬塊GPU的超算中心。馬斯克預測，當前制約AI發展的芯片瓶頸將很快轉變為「電力設備」短缺，最早到2026年年中前後，AI企業或將面臨「根本性的發電量不足」。
AI數據中心將成為全球電力需求加速增長的關鍵驅動力之一。國金證券指出，AI數據中心驅動用能需求，激活核電「第二春」。政策方面，美英法等多國聯合出台《三倍核能宣言》，將使2050年核能裝機容量增至2020年的三倍。國際原子能機構（IAEA）已經連續第四年上調全球核電增長預期，預計到2050年全球核電裝機量將增長1.5倍，達到9.5億千瓦。能源結構轉型加速，AI數據中心的電力需求增長為核電復甦提供新支撐，SMR基於經濟性、靈活性更高等優勢，適用於數據中心，將迎來新機遇。
4、這類基礎設施建設加快推進，多項重大工程取得新進展
據媒體報道，近期全國各地紮實推進水利工程建設，多項重大水利工程取得新進展。5月19日，渝西水資源配置工程大足張家坡隧洞順利貫通，標誌着整個工程23座、81公里隧洞全面貫通，為確保渝西水資源配置工程今年全面建成，提前實現全線通水目標奠定了基礎。
2024年，我國水利建設投資創歷史新高，新開工國家水網重大工程41項，實施水利工程項目46，967個，完成水利建設投資13，529億元、按年增長12.8%，連續三年水利建設投資超萬億元。今年以來，「兩重」建設水利重大項目加快實施，1至4月完成水利建設投資2943.6億元，水利投資規模繼續保持較高水平。1至4月，全國還新開工10項重大工程，包括大型灌區建設與現代化改造、大江大河治理工程、重要調蓄結點工程等。目前，全國水利基礎設施建設進展順利。
停復牌
【停牌】
300536 *ST農尚
002951 *ST金時
301033 邁普醫學
300672 國科微
【復牌】
002748 世龍實業（維權）
公告速遞
【品大事】
恒瑞醫藥：H股發行價格確定為每股44.05港元
恒瑞醫藥（600276）公告，公司正在進行發行H股股票並在香港聯交所主板掛牌上市的相關工作。公司已確定此次H股發行的最終價格為每股44.05港元（不包括1%經紀佣金、0.0027%香港證券及期貨事務監察委員會交易徵費、0.00565%香港聯交所交易費及0.00015%香港會計及財務彙報局交易徵費）。公司此次發行的H股預計於2025年5月23日在香港聯交所主板掛牌並開始上市交易。
萬東醫療：選舉馬赤兵為董事長
萬東醫療（600055）公告，胡自強因個人原因辭去公司董事長、董事會戰略委員會委員、董事會薪酬與考覈委員會委員職務，辭任生效後將不再擔任公司任何職務。公司召開董事會會議審議通過相關議案，同意選舉馬赤兵為第十屆董事會董事長。截至目前，馬赤兵未持有公司股份，除擔任控股股東美的集團美的醫療業務板塊負責人外，與公司其他董事、監事、高管不存在關聯關係。
四連板天汽模：不存在未披露的重大事項
四連板天汽模（002510）披露公司股票交易異動公告稱，截至目前，重大資產重組工作正在進行中，相關盡職調查、審計、評估等各項工作正在推進中。交易相關方正在持續溝通協商，目前尚未簽署正式協議。公司、控股股東和實控人不存在關於公司的應披露而未披露的重大事項，或處於籌劃階段的重大事項。
浙江榮泰：擬設立智能機器人全資子公司
浙江榮泰（603119）公告，公司擬出資2000萬元在浙江嘉興投資設立全資子公司浙江榮泰智能機器人有限公司。新公司的設立為公司業務發展拓展新的載體和平台，有利於加快推進機器人業務市場化、產業化的進程。
ST明誠（維權）：擬公開掛牌轉讓時光傳媒45%股權
ST明誠（600136）公告，公司擬通過公開掛牌轉讓的方式，出售控股子公司時光傳媒45%股權。交易完成後，時光傳媒將不再納入公司合併報表範圍。
上海洗霸：擬購買專利資產並投資設立控股子公司
上海洗霸（603200）公告，公司與中國科學院大連化學物理研究所擬簽訂《高比能氫電混動電源系統技術轉讓（專利權）合同》，約定以2000萬元購買3項發明專利和1項實用新型專利的專利權；擬簽訂《特種固態鋰離子電池技術技術轉讓（專利權）合同》，約定以500萬元購買2項發明專利的專利權。為推動前述高比能氫電混動電源系統和特種固態鋰離子電池技術的產業化發展，公司擬分別與相關核心技術團隊、管理團隊合資設立公司控股的子公司，註冊資本均為1000萬元。
【籤大單】
達實智能：簽署1150萬元高效機房及水蓄冷項目合同
達實智能（002421）公告，公司與惠州億緯鋰能（維權）股份有限公司就惠州億緯西坑零碳智慧工廠高效機房及水蓄冷項目有關事項協商一致，正式簽署了項目合同，合同金額1150萬元，佔公司2024年度營業收入的0.36%。公司將為該項目提供高效製冷機房建設及能效保障服務。
金固股份：獲某全球龍頭車企美國產乘用車車輪產品定點
金固股份（002488）公告，公司近日收到某全球龍頭車企的定點通知書，公司將作為該客戶的零部件供應商，為其美國產乘用車開發車輪產品，公司將按照要求完成產品開發工作。根據客戶規劃，上述項目生命周期10年，預計將於2026年開始量產，前五年銷售金額預計約1.58億美元。
【增減持】
上海萊士：控股股東擬2.5億元至5億元增持公司股份
上海萊士（002252）公告，公司控股股東海盈康計劃6個月內，以集中競價交易方式增持公司股份，計劃增持總金額不低於2.5億元，且不超過5億元。此次增持計劃不設定價格區間。
棲霞建設（600533）公告，公司持股8.82%的股東南京高科股份有限公司（簡稱「南京高科」）擬減持公司股份合計不超過3150萬股，即不超過公司總股本的3%。
四川黃金：北京金陽、紫金南方擬合計減持不超5.5%股份
四川黃金（001337）公告，公司持股5%以上股東北京金陽礦業投資有限責任公司（簡稱「北京金陽」）、紫金礦業集團南方投資有限公司（簡稱「紫金南方」）擬分別減持公司股份不超1050萬股、1260萬股，佔公司總股本的比例分別不超2.5%、3%。
責任編輯：石秀珍 SF183