【20年期美債拍賣慘淡，避險情緒助推金價走高】金十期貨特約光大期貨點評：5月21日，COMEX黃金小幅衝高，報收3316.6美元/盎司，漲幅0.97%。國內SHFE金夜盤低開震盪，報收777.74元/克，漲幅0.92%。1. 當地時間週三，美國財政部拍賣160億美元的20年期國債。本次拍賣的最終得標利率爲5.047%，這是第二次20年期美債拍賣的收益率突破5%大關。此次得標的收益率比4月的4.810%高出24個基點。此次拍賣的得標收益率較預發行利率5.035%高出約1.2個基點，創下去年12月以來的最大尾部利差。受20年期美債拍賣慘淡影響，美債收益率飆升至日內高點。20年期美債收益率短線從5.04%拉昇至5.1051%刷新日高，日內整體漲約11個基點。30年期美債收益率也重新突破5%大關，30年期美債收益率日內漲10個基點，報5.07%。隨着特朗普稅改法案引發美國債務和赤字擔憂升級，美債拍賣結果不佳，三大美股創一個月最大跌幅，美元連續三日走低，美國股債匯三殺，避險情緒再度升溫，黃金走高。2. 後續來看，地緣衝突、美元信用下滑或在一定程度上繼續支撐金價，但隨着黃金價格逼近前高，資金分歧加大，重點關注本週美聯儲官員講話帶來的指引信號。