智通財經APP獲悉，5月16日，評級機構穆迪決定將美國長期發行人及優先無擔保信用評級從最高級別“AAA”下調至Aa1。此舉意味着繼標普全球於2011年8月及惠譽於2023年8月下調評級後，美國現已失去三大主要信用評級機構的最高評級。BCT投資總監陳嘉鴻預期，美國國債市場，特別是長期債券的短期波動將會增加。投資經理可能傾向持有中短期美國國債，並較傾向關注歐洲債券。

縱然市場早知美國政府財政及債務問題嚴重，但穆迪的行動，在目前市場尚未充分認識到新關稅政策對美國經濟造成的下行影響，在對美國經濟前景和預算赤字的擔憂背景下，可能會加劇對美國債券市場的擔憂。隨着美國6.5萬億美元國債即將於6月面臨到期高峯，還有8月美債務上限大關，雖然過去數次舉債上限危機最終都獲得國會妥協，但每逢關鍵時刻，市場依舊不免緊張。

強積金部署宜秉持分散風險原則，可增持亞洲投資級債

BCT投資總監陳嘉鴻表示，美國經濟規模龐大、國民平均收入較高、生產力強勁，以及美元全球儲備貨幣地位等相對優勢因素可發揮緩衝作用，更重要是穆迪也給予美國“穩定”的展望，表明短期內不太可能再次調整評級，投資者現階段毋須過於擔心。投資經理可能傾向持有中短期美國國債，與風險資產負相關程度高且受利率變化影響較小，並較傾向關注歐洲債券，當潛在的通脹飈升威脅到美聯儲減息能力時，歐洲央行卻有更清晰的空間來減息，短期內在避險市場中歐洲債券表現應該會優於美國國債。而近期美國10年期國債價格和美元指數均出現下跌趨勢，這反映市場避險情緒升高，非美國債券資產對全球投資者更具吸引力。

泰康資產管理（香港）產品及銷售部副總裁陳浩明預期，美國政府償債成本上升將進一步壓低美元並削弱美股吸引力，債務憂慮可能加劇投資者對美元的疑慮。長遠來看，美國國債避險地位下降將影響外資對美國資產的需求。對於投資或強積金部署，建議秉持分散風險、防禦優先和長期視角的原則，具體策略包括增持抗通脹和避險資產，如亞洲投資級債，以降低波動風險，並避免過度集中於美國資產。

不宜大幅調整資產配置，應維持多元化投資組合

IPP Financial Advisers Limited董事彭永東指，是次評級下調並不表示美國經濟已陷入衰退，而是對政府與國會多年未能有效控制財赤與債務增長的“事後追認”。美國因此失去最後一個“三A”評級，與惠譽和標準普爾看齊，可能導致美債收益率輕微上升、債券價格小幅下跌，並削弱部分投資者對美國資產（包括股票）的信心。然而，近期美國國債拍賣表現良好，反映市場需求穩定，暫未見大規模拋售或資金流出。對於強積金或長線投資，鑑於整體經濟與市場未受顯着影響，投資者不宜大幅調整資產配置，應維持多元化投資組合，根據個人風險承受力及投資年期穩健部署。

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