化妝品板塊24 年及25Q1 業績分化延續，頭部國貨依舊憑藉性價比、差異化產品及定位、大單品戰略及精細化線上運營等優勢實現較好增長。個護板塊25Q1表現較爲亮眼，頭部國貨品牌憑藉產品升級及渠道拓展表現更爲強勢。展望Q2，618 大促有望進一步催化國貨增長，化妝品板塊，建議持續關注丸美生物、鉅子生物、毛戈平、潤本股份；個護板塊，建議持續關注百亞股份、登康口腔、穩健醫療、豪悅護理。化妝品：24 年及...
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