滔搏:銷售趨勢好於同業,運營效率持續提升

浦銀國際研究
2025/05/26

浦銀國際研究滔搏FY25業績基本符合市場預期,而強勁的經營現金流增長以及大幅提升的派息率為市場帶來驚喜。儘管終端需求與競爭環境面臨較大的挑戰,但滔搏(1)根據市場情況快速調整品牌矩陣以及品牌經營策略,強化全域零售的能力,增強顧客粘性,確保收入表現好於同業;(2)積極調整渠道結構的同時不斷精進門店運營效率,通過降本增效抵消經營負槓桿對利潤率的影響;(3)持續深化營運資金管理,保持穩定且遠高於淨利潤的...

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