本文來自微信公衆號：青鳥消費Talk，作者：黃曉軍，頭圖來自：視覺中國

看到一個消息，國內咖啡奶茶出海都勢如破竹，但庫迪咖啡卻在新加坡關店了。

墨騰創投表示，庫迪在新加坡市中心的小印度Tekka Place店、政府大廈店都永久關閉。

而它在新加坡的第一家店，City Link城聯廣場店也不見了，反而是一點點奶茶在店址搞裝修。

一

國內似乎也不好過。

前不久庫迪開便利店，大家討論最多的就是說“講故事”。

看到一個自媒體爲庫迪總結的開店邏輯，大概是以前的便利店爲什麼消費者非去不可，因爲有香菸。

而現在年輕人不咋抽菸了，但咖啡可以啊——反正都是成癮性的東西。

年輕人到便利店買杯咖啡，等咖啡的時候估計會看上便利店的其他東西，順便買點。

我們先不去爭論邏輯是否正確，就算是這樣，買咖啡的庫迪能不能做好便利店？這其實是要打問號的。

從2016年開始，國內開始上演便利店泡沫，而下還能叫上名的，也就只有便利蜂還活着，並且被傳活得並不滋潤。

二

爲什麼講故事？一個做行研的老哥@王永慶行研 解釋說，是新店養老店。

老店如果虧損的話，庫迪會給到補貼，只要不是太差，都會用活動補貼、距離補貼（與瑞幸的距離）等方式穩住它。

庫迪期望規模效應起來，或者從供應鏈賣貨環節再把補貼賺回來。

打不走怎麼辦？讓更多的新店開出來，就能獲得現金流。特別是新開的店越來越大，和便利店一樣大就挺好。

當然，老哥還說了一個接盤模式。比如庫迪加盟商投40萬幹不下去了，20萬轉出去，新老闆以20萬的成本計算回報估計就能幹下去了。

但從我走訪市場來看，庫迪在這裏幹不下去，可能其他老闆也不會願意在原址繼續開庫迪。

反而是其他品牌，比如我在山東看到一個區域咖啡品牌，常見套路就是等庫迪開不下去，然後去接盤開自己的品牌。

成本低啊！

三

實際上，最能夠反映庫迪有點難的，是瑞幸漲價。

一直以來，我們的焦點都在看瑞幸vs庫迪，9.9元大戰對消費者而言實在太爽了。

但你有沒有發現，瑞幸的9.9元慢慢退場了。

先是全場9.9元，然後每週發券，店慶券啥的，不同的店可能9.9元不一樣。

再後來，限制特定單品，只有那麼幾款可以9.9元。

到現在，我買杯橙C美式，偶爾都沒有9.9元了。還得去抖音看看、去美團看看。

四

投資人黃海在這方面看得很透。

各種變相漲價，瑞幸的藉口是原材料成本上升。

黃海說，“對於瑞幸來說，它的成本結構和咖啡豆本身關係並不大。在瑞幸銷售的一杯咖啡當中，咖啡豆的成本僅僅佔它售價的5%。”

另外，咖啡豆這個東西期貨交易很成熟了，套期保值、風險對沖，這在瑞幸這麼大規模的公司來說已經是正常操作。

原材料成本上漲，就跟着漲價？那也太被動了，幾乎不可能。

所以答案只有一個：9.9元硬剛瑞幸的庫迪快剛不住了，競爭威脅減輕，瑞幸沒必要再去搞價格戰。

五

但最近，庫迪迎來了轉折點，那就是京東外賣。

有報道，京東外賣上線一個月，庫迪咖啡銷量突破2000萬單，在京東平臺日訂單量達80萬單，是某頭部外賣平臺同期的4倍。

但京東外賣上一杯生椰拿鐵3.9元，庫迪掙錢嗎？

至少加盟商是掙錢的。36氪未來消費有文章顯示，3.9元的咖啡，打包配送後用戶支付5.9元。

但加上京東補貼，加盟商收款是9.2元，庫迪總部的補貼算上，一單基本可以到手10元左右。

但京東外賣目前的百億補貼也在式微。

有商家說百億補貼裏，京東開始慢慢讓商家負擔一部分，不然排序就靠後。

這纔多久，京東就在改政策了。意味着百億補貼或許並不會持續多久。

所以，庫迪緩口氣的時間窗口正在關閉。

接下來怎麼辦？點杯庫迪咖啡坐等喫瓜。

本文來自微信公衆號：青鳥消費Talk，作者：黃曉軍

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