經歷2024年的廝殺，2025年的自動駕駛賽道格局逐漸明朗，文遠知行作爲全球Robotaxi第一股，也迎來了高速發展的曙光。5月21日，文遠知行發佈了2025年第一季度財報，Robotaxi收入1,610萬元，該項收入佔比大幅提升至22.3%，35%的超高毛利率穩居全球自動駕駛行業頭部。結合其2024年第四季度及2024年全年財務數據中Robotaxi收入和國際業務收入均創新高的表現，我們不難發現，文遠知行已經進入規模商業落地的快速發展階段。

Robotaxi業務成爲最強勁增長點

回顧文遠知行最近發佈的兩次財報，2024年其全年營收達3.61億元，第四季度產品收入達到5,170萬元，同比增長45.5%，資金儲備由2023年的45.40億元進一步提升至66.45億元，抗風險能力大幅提升；2025年第一季度收入7244萬元，毛利率35.0%，Robotaxi營收1,610萬元，佔總收入比例超22%，還在季度內獲得了來自國際網約車巨頭Uber承諾追加的1億美元鉅額投資。

從業務發展情況分析，文遠知行產品收入大幅增長與Robotaxi和國際業務兩方面收入的增長密不可分。

目前，文遠知行旗下的Robotaxi服務已經覆蓋中國、阿聯酋、瑞士等全球3個國家10個城市，並在阿布扎比、北京、廣州三地實現純無人測試或運營，在瑞士蘇黎世州、阿聯酋迪拜，以及15座全新城市的部署計劃也已提上日程。至此，文遠知行成爲全球唯一一家在中國和海外雙市場均實現Robotaxi商業化運營的自動駕駛科技公司，也是在全球範圍內落地Robotaxi運營服務最廣的自動駕駛科技公司。

文遠知行在Robotaxi領域的進展還在快速更新中，其中兩條最值得投資者關注：

2025年5月6日，文遠知行與Uber再次宣佈擴大雙方戰略合作，計劃未來五年將新增15座國際城市，部署自動駕駛Robotaxi服務，包含歐洲、中東等區域的國際市場。按照每座新增城市Robotaxi滲透率20%計算，這一合作有望使文遠知行Robotaxi車隊規模擴充至數十萬級，服務人數也有望大幅躍升至千萬級。

短短2天后，2025年5月8日，文遠知行便披露Uber承諾向其追加投資1億美元，足見Uber對文遠知行Robotaxi技術的認可和信任。

Uber和文遠知行深化的戰略合作建立在雙方於2024年12月在阿布扎比的成功落地，這是Uber首次在美國以外的市場部署自動駕駛，雙方共同運營着除中美市場外最大的Robotaxi商業運營車隊。

（文遠知行Robotaxi在阿布扎比）

此外，文遠知行旗下的Robobus自動駕駛小巴、Robovan自動駕駛貨運車、Robosweeper自動駕駛環衛車、L2級輔助駕駛解決方案等也是其收入的重要來源。2024年全年及2024年第四季度財報顯示，文遠知行2024年全年的服務收入達到2.7億元，佔總收入的比重從2021年的26.6%增長到了2024年的75.7%。從這些數據可以看到，文遠知行的賺錢能力正變得越來越強，扭虧爲盈的時間節點也越來越近。

股價波動並非危險信號

2024年10月25日，文遠知行在納斯達克敲鐘上市，成爲了“全球通用自動駕駛第一股”、“全球Robotaxi第一股”。不過上市之後，文遠知行的股價出現一定波動，被誤讀爲危險信號，甚至有人藉此唱衰，這顯然存在誤導和缺乏對自動駕駛行業長期價值的判斷。

一時的股價波動並不能完整反映一家公司的真實市場價值，相反的，作爲自動駕駛行業的先行者和領軍者，解禁後的文遠知行在一段時間中是被嚴重低估的。在公司發佈2025年第一季度之後，穩中向好的財務表現迅速在公司股價上收穫了積極反饋。5月21日，文遠知行（WRD）股價迅速上漲，一度接近上漲30%，最終當日收漲21.42%，後續交易日雖有短暫波動，但整體還是遠高於財報發佈前股價。

就目前來說，文遠知行的經營狀況良好，現金儲備持續增長，同時其Robotaxi車隊規模與客戶數量都明顯在快速增長，且有明確的5年新開15城計劃，加上Uber 的1億美元股權融資，公司在技術研發、市場拓展、商業落地上的發展潛力都是巨大的，值得投資者長期關注。

技術受到認可，規模商業加速落地

憑藉“1個平臺+3大場景+5大產品”的多元商業化戰略，文遠知行全面推進L2-L4級全產品線，覆蓋智慧出行、貨運、環衛三大場景，形成了Robotaxi自動駕駛出租車、Robobus自動駕駛小巴、Robovan自動駕駛貨運車、Robosweeper自動駕駛環衛車、L2級輔助駕駛解決方案五大產品線。文遠知行和全球Tier 1巨頭博世合作開發的ADAS輔助駕駛系統，已經進入傳統主機廠供應鏈，比如奇瑞星途星紀元ET、ES兩款車就已經搭載文遠知行和博世的輔助駕駛系統。文遠知行已經形成了覆蓋產品和服務兩大業務線的完整商業模式，公司發展進入加速提質階段。

（文遠知行L2-L4全產品線）

過去1年來文遠知行的成績有目共睹，尤其是文遠知行旗下的自動駕駛出行服務Robotaxi，正在加速進入普通人的日常生活。

2025年2月，文遠知行新一代量產Robotaxi GXR在北京開啓大規模商業化運營，覆蓋經開區核心區域及大興機場。

2025年3月，文遠知行獲准在北京經開區至北京南站之間開展自動駕駛出行服務，這是自動駕駛出行服務車輛首次進入北京三環，標誌着自動駕駛出行服務首次覆蓋北京核心城區，也標誌着其服務範圍正式突破600平方公里。

2025年4月，文遠知行與Uber、迪拜道路交通管理局聯合宣佈將在迪拜推出Robotaxi服務。

2025年5月，文遠知行與Uber官宣擴大雙方戰略合作，將在15座新城市部署Robotaxi，覆蓋歐洲、中東等區域。

2025年5月，文遠知行在廣州市中心開通8條Robotaxi商業運營示範專線，高效鏈接廣州塔、廣州花園酒店、廣交會等城市地標建築，與廣州南站、廣州白雲國際機場等區域交通樞紐。

同月，文遠知行還在阿布扎比開啓Robotaxi純無人測試。

（文遠小巴在法國德龍省）

文遠知行的其他業務線也取得了不錯的成績。2025年，文遠知行自動駕駛小巴接連落地法國德龍省、西班牙巴塞羅那，還在廣州市中心開通了中國首條夜間自動駕駛小巴商業示範運營線路；W5無人物流車取得廣州首批自動駕駛裝備道路測試牌照；無人掃路機S1在新加坡居民區開啓試運營……

作爲唯一一個旗下產品同時擁有中國、阿聯酋、新加坡、法國、美國五國自動駕駛牌照的科技公司，文遠知行取得的一系列成績充分說明其技術獲得了國際社會、國際客戶的廣泛認可。

文遠知行未來可期

從財報數據來看，文遠知行過去幾年的營業收入雖然有所起伏，但整體呈現出增長趨勢，尤其近兩年，服務收入的佔比大幅增長，Robotaxi收入佔比也快速上升，使其毛利率維持在一個較高的水平。整體來看，文遠知行的財務狀況處在健康範圍，有望繼續引領自動駕駛行業進入大規模商業應用和扭虧爲盈階段。

作爲“全球通用自動駕駛第一股”、“全球Robotaxi第一股”，文遠知行一直處於行業關注的中心。今年AI技術和人形機器人大火，受到了各方的青睞，廣泛應用了AI技術的自動駕駛行業也進入到了更多大衆的視野。同時，在人口老齡化問題日益加劇的趨勢下，自動駕駛出行、自動駕駛貨運等服務的需求會越來越大。可以相信，文遠知行未來可期。