智通財經APP獲悉，美銀證券最新研報指出，隨着「債券義警」捲土重來，當前或是佈局長期美債的絕佳時機。

該行首席策略師Michael Hartnett在其每周的「Flow Show」報告中寫道，美國國債的10年滾動收益率已跌至與2009年2月股市、2018年6月大宗商品相同的「恥辱性」負收益區間。

Hartnett稱，在2025年，「沒有比做多長期債券更具逆向投資價值的策略了」。

他分析稱，本輪債券熊市的形成邏輯清晰：美國關稅政策「雷聲大雨點小」，二季度政策轉向「DOGE出局+減稅政策重啓」，以及投資者需要對「泡沫繁榮」政策進行風險對沖——這些都被視為降低債務佔GDP比重的最便捷政治手段。

不過他指出，在債券義警打壓國債價格的背景下，30年期美債已顯現極具吸引力的入場點位。

Hartnett進一步解釋道，相對於全球其他經濟體，5%以上的債券收益率對當前高度金融化的美國經濟構成壓力，這將促使債券義警出手懲戒不可持續的債務赤字路徑。

Hartnett補充道，關鍵閾值在於5年期美債3%的收益率水平——若高於此值，1.2萬億美元的美國債務利息將持續膨脹;若低於此值，利息支出則有望趨於穩定。