1季度業績基本符合預期，利潤超預期8%，得益於謹慎的補貼及投放策略，OTA業務利潤率按年提升7個百分點。預計2季度OTA收入按年增14%，利潤率保持按年提升趨勢，中國內地酒店間夜量按年高個位數增長，ADR轉正及補貼率縮減帶動收入增長，預計下半年中國內地酒店收入主要增長推動力來自間夜量和ADR。度假業務受戰略調整影響收入下降但對利潤影響甚微。我們微調預測，維持目標價25.5港元及買入評級。2025年...
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