本文只是我個人的投資跟蹤，不構成任何投資建議，望慎重。拼多多將在5月27日美股盤前發佈2025年一季度財報。過去若干年，拼多多的財務數據一直是非常難以預測的，一開始是因爲它的主站GMV增速太快；後來是因爲它的貨幣化率提升太快，比如百億補貼收費、全站推廣告模式等等，以至於收入和利潤幾乎總是遠超市場預期；再後來，是因爲一些新業務發展太快，比如多多買菜、TEMU等，這些業務的收入模式與主站廣告及抽傭模式...
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