金吾財訊 | 華泰證券研報指，看好經濟向消費轉型過程中的食品飲料行業表現，在託底政策的支撐效果明朗及社零增速穩步提升背景下，預計消費復甦將是貫穿全年的投資主線。微觀層面，不少食飲企業目前已完成渠道庫存的去化、並努力通過品類拓展與渠道創新、成本節約與效率提升驅動收入和利潤增長。資金層面，去美元化下的外資迴流也有望為大衆品板塊導入增量資金，該機構建議採用三條主線選股：一）重視大市值龍頭公司的價值重估；二）關注品類拓展及渠道變革催生的食飲「新消費」龍頭；三）關注成本下行及效率改善帶來利潤確定性的企業。該機構不同於市場的觀點：1）當前市場低估了大市值龍頭的估值和利潤彈性，該機構看好其價值重估，認為資金迴流和基本面改善或將成為股價催化劑；2）有別於市場將目光聚焦在可選板塊的「新消費」公司，該機構認為必選消費中同樣存在產品和渠道有新變化的「新消費」標的，並選出了基本面穩健/業績兌現概率高的個股。