（以下內容從上海證券《汽車與零部件行業週報：5月狹義乘用車零售預計同環比雙增，小米發佈YU7》研報附件原文摘錄）
市場回顧
汽車板塊漲跌幅+1.71%，子板塊商用車表現最佳。過去一週，上證A股漲跌幅爲-0.32%，申萬汽車漲跌幅爲+1.71%，在31個申萬一級行業中排名第3，處於頭部位置。汽車行業各子板塊中，商用車+5.93%、乘用車+4.02%、摩托車及其他-0.51%、汽車零部件-0.74%、汽車服務-1.46%。
申萬汽車行業中，漲跌幅前五位的公司爲萬安科技+19.70%、德邁仕+16.77%、天汽模+16.51%、江淮汽車+14.76%、長春一東+13.94%；漲跌幅後五位的公司爲華密新材-17.34%、兆豐股份-15.12%、日盈電子-12.83%、美力科技-12.60%、嶸泰股份-12.49%。汽車周度批發/零售量：根據乘聯會數據，5月12日-5月18日，國內乘用車廠商日均批發量爲5.63萬輛/天，同比+11.00%；國內乘用車廠商日均零售量爲5.12萬輛/天，同比+14.00%。
周觀點
乘聯分會：預測5月狹義乘用車零售預計185萬輛，新能源98萬輛。5月22日，乘聯分會表示，最新調研結果顯示，5月月中整體車市折扣率約爲24.8%。零售量佔總市場八成以上的頭部廠商本月零售目標同比去年5月增長8%，較上月目標增長約5%，綜合估算本月狹義乘用車零售總市場約爲185萬輛左右，同比去年增長8.5%，環比上月增長5.4%，其中新能源零售預計可達98萬，滲透率維持在52.9%左右。
小米發佈第二款車型YU7，預計月交付量1萬臺左右。5月22日，小米汽車發佈第二款新車小米YU7，發佈會上，小米YU7未公佈價格，也未開啓小定。小米YU7共推出三個版本，包括單電機後驅、雙電機四驅、雙電機高性能四驅版本。續航方面，小米YU7續航最高可達835km，搭配96.3kWh磷酸鐵鋰電池。新車全系搭載800V碳化硅高壓平臺，最大充電倍率5.2C，15分鐘最快補能620km。小米YU7搭載全新一代NVIDIA DRIVE AGX Thor™車載計算平臺，擁有700TOPS算力，同時全系搭載1顆激光雷達、1顆4D毫米波雷達，11個高清攝像頭以及12個超聲波雷達。按計劃，小米汽車2025年全年交付目標爲35萬臺，今年小米SU7累計交付約爲12萬臺，月均約2.4萬臺。以此計算，小米YU7月交付量或將在1萬臺左右。
國內企業積極研發固態電池，固態電池或成行業競爭“新王牌”。
孚能科技：公司固態電池進展處於行業領先水平半固態電池已獲多個客戶認可。5月22日，孚能科技公告稱，公司半固態電池方面，已獲得廣汽、東風、三一、一汽解放、美國頭部eVTOL客戶、國內頭部飛行汽車客戶、上海時的、吉利沃飛等多個客戶認可。全固態電池，正在同步推進硫化物、氧化物/聚合物複合體系等多種材料體系的研發，其中60Ah的硫化物全固態電池計劃於2025年底向戰略合作伙伴小批量交付。
長安汽車：未來3年將推出35款數智新汽車，2026年實現固態電池裝車驗證。5月22日，長安汽車在投資者關係活動記錄表中稱，未來3年，公司將推出35款數智新汽車。在三電領域，2026年實現固態電池裝車驗證，2027年推進全固態電池逐步量產，能量密度達400Wh/kg。
國軒高科：公司G垣準固態電池已獲主流車企認可並應用於多款全新車型的上車測試。5月19日，國軒高科在投資者電話交流會上表示，公司G垣準固態電池已獲得衆多國際國內主流車企的高度認可，併成功應用於多款全新車型的上車測試，爲B級及以上BEV車型提供1000公里以上長續航、高安全的解決方案。公司已建成首條全固態電池中試線，並啓動第一代全固態電池量產線的設計工作。
贛鋒鋰業：公司在固態電池領域已形成全鏈路佈局。5月21日，贛鋒鋰業在業績說明會上表示，公司已形成固態電池全鏈路佈局，在硫化物電解質及原材料、氧化物電解質、硅碳負極、金屬鋰負極、電芯、電池系統等固態電池關鍵環節具備了研發、生產能力，並加快推動固態電池商業化應用。公司在固態電池方面開發的高比能電池能量密度達到420Wh/kg，並開發出能量密度達到500Wh/kg的樣品，可通過200℃熱箱與針刺等嚴苛的安全測試。
一汽解放：已重點佈局固態電池。5月21日，一汽解放在互動平臺表示，公司已開展新型固態電池材料體系及關鍵製備工藝技術攻關，並計劃搭載解放下一代新能源長途幹線平臺技術遷移，以構建整車全生命週期TVO競爭優勢，實現行業技術引領，產品持續領航。
投資建議
2）零部件建議關注：滬光股份、凌雲股份、銀輪股份、伯特利、隆盛科技、雲意電氣、浙江仙通、博俊科技、多利科技。
風險提示
新車型上市表現不及預期；供應鏈配套不及預期；零部件市場競爭激烈化。