金吾財訊 | 招銀國際研報指，快手(01024)公佈了符合預期的1Q25業績：總收入同比增長11%至326億元，調整後淨利潤同比增長4%至46億元，符合一致預期。可靈AI商業化表現好於該機構預期，1Q25總收入超1.5億元。在可靈AI 2.0升級的支持之下，該機構更加看好快手AI的商業化，並預計可靈AI在FY25的收入將超過7億元。展望2Q25，該機構預計總收入將同比增長12%，其中在線營銷和電商收入增長均將加速。該機構基本維持FY25-27盈利預測不變。該機構維持基於SOTP的目標價80.0港元。快手目前的交易價格僅對應10x FY25非IFRS下PE，相較行業平均水平（16x）和公司兩年曆史平均水平（15x）均具備吸引力；而且公司有望在收入端及運營效率層面持續受益於AI發展。維持“買入”評級。