中國電力(2380.HK):上半年火電點火價差有望優於預期 目前股息率仍吸引;上調目標價

交銀國際
2025/05/27

公司1-4 月發電量大致持平。公司公布1-4 月經營情況,期內總發電量按年微升0.3%。其中風/光發電按年升32.1%/13.6%,火電因去年年底出售股權後項目出表,發電量按年降14.2%。水電在4 月受來水量波動影響,單月出現較大下降(按年/按月-53.3%/-26.5%)。儘管如此,136 號文新政實施下,公司今年將優先在6 月前併網資源良好的風電項目,我們認為公司上半年風/光發電量仍有望高於...

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