智通財經APP獲悉，在媒體報道賽富時(CRM.US)重新洽談收購Informatica(INFA.US)後，美國銀行發布研報，重申對賽富時「買入」評級，目標價350美元。美銀指出，潛在的交易可能為長期增長提供助力，Informatica 能夠加速數據重力向數據雲的轉化;最後，潛在交易可能有助於提升營收增長。

在2024年4月的初步報道之後，媒體上周五再次猜測，賽富時正在再次就收購Informatica進行談判。Informatica是一家數據管理軟件供應商，由其人工智能引擎CLAIRE提供支持，專注於主數據管理、數據集成、數據治理等產品。根據報道，賽富時正積極與informatica進行談判，儘管尚未做出最終決定，但談判仍有可能停滯不前，或者有其他買家出現。目前還沒有披露收購價格。上周五消息公布後，Informatica的股價收漲了17.5%，而賽富時的股價下跌了3.6%。

對於Informatica的潛在收購，美銀看到了幾個戰略上的積極因素。首先，這種結合可以加快數據加載到賽富時數據雲的速度，這是賽富時人工智能產品Agentforce的基礎。Informatica的客戶在財富500強企業中佔80%以上，與賽富時以企業為中心的業務有很好的重疊。雖然Informatica正在向雲過渡，但IDMC主要用於將本地數據加載到數據倉庫中，而本地數據仍然構成了大型企業數據集的大部分。雖然賽富時的Mulesoft集成產品是基於雲的應用程序的領先提供商，但Informatica可以在預置數據集上提供一個大管道來補充這一點。

最後，Informatica的收入增長率落後於賽富時目前的水平(分別是4%與11%)，這是由於Informatica自己的傳統內部維護增長(25年第一季度ARR按年增長率為-9.5%)拖累了總收入增長。隨着時間的推移，隨着Informatica退出雲轉型，其增長速度可能會加快，而云(按年增長30%)構成了一個更高的ARR增長率(2025財年預測為58%，而2024財年為48%)。隨着時間的推移，這可能會為營收增長提供良好的有利條件。此外，Informatica 25年上半年的uFCF利潤率為35%，不會稀釋Salesforce 25年上半年34%的利潤率。

與任何戰略收購一樣，存在一些整合風險。雖然Informatica的套件與賽富時的MuleSoft是互補的，但也有一些重疊之處。如果交易完成，賽富時可能需要一些時間來為各自的用例傳達連貫的營銷信息，以避免短期內出現任何中斷。最後，Informatica目前的企業價值(EV)為75億美元，佔賽富時總現金餘額的53%，僅佔賽富時總EV的3%。雖然這對賽富時來說不是一筆小收購，但美銀認為這是一筆可以接受的潛在交易。