（轉自：研報虎）

行業事件

　　5月7日，查爾斯河發布2025年一季報，2025年第一季度公司實現營業收入9.84億美元，按年下降2.70%，淨利潤為0.75億美元，按年下降40.73%。

財務表現

　　2025年第一季度，公司收入為9.84億美元，按年下降2.7%，內生收入增速為-1.8%。

　　 DSA業務實現收入5.93億美元，內生增速為-1.4%，主要原因是訂單量的增加和訂單取消的減少。

　　 RMS業務實現收入2.13億美元，內生增速為-2.5%，主要是受到貨物運輸時間和Cell Solutions收入減少的影響，小型研究模型定價的上漲部分抵消了這些負面影響。

　　製造業收入為1.79億美元，內生增速為-2.2%，主要原因是CDMO和生物測試業務收入下降。

　　營業利潤率為19.1%，按年提高60個點子，主要原因是重組和降本增效。

業績指引

　　公司上調了2025年全年業績指引，預計2025年公司內生增速為-2.5%至-4.5%，而此前的預期為-3.5%至-5.5%。

　　2025年Non-GAAP每股收益指引上調，為9.30-9.80美元。

　　公司對2025年持謹慎樂觀的態度，第一季度DSA訂單的改善預計將對上半年收入產生積極影響。

總結展望

　　公司出於對穩定需求和採用NAMs的信心，提高了2025年的業績指引。

　　成本優化和戰略投資是未來增長的關鍵驅動力。

　　雖然市場存在更廣泛的不確定性，但管理層依舊保持謹慎樂觀的態度。

　　風險提示：新藥研發及上市不及預期；市場競爭加劇風險等。

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