智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報，給予Hims & Hers(HIMS.US)“持股觀望”評級，目標價40美元。大摩表示，遠程醫療公司對品牌GLP-1藥物的降價表明了一種策略，即在5月22日(FDA不對503b複合製劑商的司美格魯肽(semaglutide)採取行動的最後期限)之後，通過投機主義的促銷來吸引患者；而Hims & Hers將Wegovy的價格僅下調了8%，而競爭對手的降價幅度爲50%-62%，並繼續致力於個性化複合司美格魯肽。

大摩指出了來自LifeMD(LFMD)、信諾(CI.US)的Evernorth、醫療保健初創公司Ro的低成本競爭。作爲信諾的一部分，Evernorth正在推出一項產品，消費者可以以每月200美元的價格購買Wegovy(由諾和諾德(NVO.US)生產，由Thibault Boutherin承保)和Zepbound(由禮來(LLY.US)生產，由Terence Flynn承保)。該產品包括更簡單的事先授權流程、患者支持工具以及取藥/送藥。此外，LifeMD 爲Wegovy提供了一個低成本的促銷，價格爲299美元/月，低於原價499美元/月，持續到6月30日。Ro還宣佈了Wegovy的促銷價格，每月244美元，低於原價644美元/月)，直到6月30日。相比之下，Hims只提供了549美元/月的輕微折扣，而Wegovy的原價是599美元/月。另外，LillyDirect提供的Zepbound小瓶起價爲349美元/月。

就日益激烈的競爭和潛在的利潤率壓力而言，這是一個值得關注的新風險因素。這些新的低價產品是在5月22日503B外包設施停止配製、分銷或分發司美格魯肽注射產品的最後期限之後推出的。根據目前的促銷價格，Hims提供的複合GLP-1起價爲165美元/月，Wegovy起價爲549美元/月。大摩注意到，Hims在其24年第四季度的股東信中表示，其長期願景是提供一個全面的減肥解決方案，每月盈利100美元。大摩認爲Hims將繼續提供全包價格，其中包括來自供應商的處方(Evernorth公告中缺少的部分)以及患者支持工具。除了複合和品牌的司美格魯肽，Hims的口服減肥產品和仿製利拉魯肽(Liraglutide)的增長是額外的搖擺因素。